(以下内容从华福证券《电力设备及新能源行业周报:产业周跟踪,锂电光伏排产景气度高涨,高低切仍将是下一阶段主要策略》研报附件原文摘录)
投资要点:
锂电板块核心观点:锂电3月排产景气度高涨,固态电池装车测试渐行渐近。1)排产:3月排产回升,铁锂景气度高;2)固态电池:装车测试进行中,AI、产业和政策支持推动量产落地;3)小米Su7Ultra正式上市,起售价仅52.99万。
光伏板块核心观点:3月或逐步开启抢装潮,建议把握政策预期加强+抢装催化涨价窗口期。2月27日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会”在北京召开,国家能源局在会上表示光伏内卷式竞争仍未根本解决,正在配合有关部门研究完善政策措施。受短期供需关系、企业挺价意愿以及政策预期等多重因素影响,本周光伏行业组件、玻璃等报价上涨。我们认为,3月国内分布式市场或逐步开启抢装潮,建议把握政策预期加强+抢装催化涨价窗口期。
储能板块核心观点:24年储能系统合计出货达170GWh,储能电池总出货超300GWh。1)GGII发布2024年中国储能系统企业出货量分析及排名:24年储能系统合计出货量达170GWh,阳光电源位居全球市场出货首位;2)SNE Research发布全球储能电池出货数据:24年储能电池出货总量达301GWh,宁德时代稳居榜首。
电力设备及工控板块核心观点:4项特高压工程预计年内开工,2月PMI稳定在扩张区间。1)2025年电网总投资首超8000亿元,4项特高压工程预计年内开工;2)3月代理电价:19地峰谷价差超0.6元/kWh,75%区域同比下降;3)2月PMI稳定在扩张区间,ABB斩获史上最大订单组合;4)Figure发布AI新成果Helix,埃夫特发布智能机器人通用技术底座。
氢能板块核心观点:国家能源局发布2025能源规划,中能建成立通辽绿色氢醇公司。1)国家能源局发布2025能源规划,东华中标华电辽宁调兵山风电制氢耦合绿色甲醇项目;2)中能建成立通辽绿色氢醇公司,欧盟发布《清洁工业协议》。
风险提示:电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等;光伏下游需求不及预期;行业竞争加剧;上游原材料价格大幅波动;风电装机不及预期;政策落地不及预期;国际政治形势风险,市场规模不及预期;电网投资进度不及预期;氢能技术路线、成本下降尚存不确定性等。
