宏观点评：市场缩量震荡走强，科技板块持续活跃

（以下内容从东吴证券《宏观点评：市场缩量震荡走强，科技板块持续活跃》研报附件原文摘录）
事件
A股成交额较周五略收缩，除银行、食品饮料外市场全线上涨。沪指上涨0.56%至3322.17点，较24年末下跌0.88%；创业板指上涨0.44%至2183.88点，较24年末上涨1.97%；风格指数方面，代表大盘股的沪深300上涨0.21%至3901.06点，较24年末下跌0.86%；中证500上涨0.94%至5888.55点，较24年末上涨2.84%。行业层面，计算机上涨3.97%，传媒上涨3.25%，商贸零售上涨3.02%，电力设备下跌0.54%，煤炭下跌0.28%，公用事业下跌0.12%。市场成交额为17595.69亿元，较前一交易日缩量2323.14亿元，北向资金总成交2056.91亿元；南向资金净买入164.68亿元。
板块方面，国产AI大模型DeepSeek宣布结束其DeepSeek-V3API服务的优惠体验期，并自2月9日起调整为新的收费标准，DeepSeek概念延续涨势。DeepSeek热度持续，国内AI产业链加速，算力层、应用层、端侧AI均全面拥抱V3/R1等模型，算力概念继续走强。国内三家电信企业全面接入DeepSeek，脑机接口概念拉升。东风集团、兵装集团旗下多家上市公司同时发布公告，两大集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项，东风系、兵装系概念集体高开。东盟国家旅游团2月10日起可免签入境云南西双版纳，旅游板块拉升。截至2月9日晚间，《哪吒之魔童闹海》累计票房（含预售）超80.85亿，成为首部进入全球票房榜前35亚洲电影，传媒板块上涨。多省份明确将优化房地产政策，房地产板块上涨。
观点
市场早盘受到关税落地的影响，情绪小幅被压制，随后科技板块再度拉动市场情绪提升，市场震荡走强。上周五指数日内小幅盘整后尾盘资金大幅拉升，市场情绪较强。市场处于政策、业绩、经济数据的真空期，对宏观政策和产业政策预期较强，资金相对活跃，因此弹性较高、有想象空间的小盘风格收益高于大盘，目前开始至两会之前，科技部分板块开始轮动，市场风格可能仍然以成长类+制造类为主，短期科技仍有胜率。
风险提示：市场风格变化，资金进场意愿不足，政策落地不及预期