医药行业周报：Deepseek引领模型应用革命，医药行业应用广阔

（以下内容从德邦证券《医药行业周报：Deepseek引领模型应用革命，医药行业应用广阔》研报附件原文摘录）
投资要点：
Deepseek高性价大模型发布，或引领行业应用革命：Deepseek相继发布V3和R1模型，以极低的成本实现了较高的性能。或许说明大模型推理模式可通过知识蒸馏迁移至小型模型，且性能可比肩头部通用大模型，从而实现各行各业以较低的开发成本实现高性能的大模型落地应用，引领行业应用革命；
政策明确支持AI+医疗，行业应用场景广阔：近年来，多部委发文支持AI+医疗发展，且因为医药行业具备丰富的数据和产业环节，人工智能在医疗服务管理、基层公共卫生服务、健康产业发展和医学教学科研四个方面十三个具体环节的应用场景，涵盖了医疗、医药、医保发展的方面方面，应用场景广阔；
接入Deepseek成风，AI+医疗全面开花：多家医疗公司表态接入deepseek，医药行业应用端或进入快速落地期，我们建议关注具备海量且高质量的数据，具备的广阔的应用场景和积极接入大模型，有相关产品落地的公司，如成都先导、晶泰控股、华大基因、润达医疗、美年健康、金域医学、医渡科技、医脉通等。
行情回顾：本周（2025年2月5日-2025年2月7日）申万医药生物板块指数上涨3.21%，跑赢沪深300指数1.23%，医药板块在申万行业分类中排名第9位；2025年初至今申万医药生物板块指数下跌0.68%，跑赢沪深300指数0.39%，在申万行业分类中排名第13位。本周涨幅前五的个股为华大集团（28.52%）、普利制药（24.02%）、金城医学（23.12%）、药石科技（20.01%）、成都先导（19.87%）。
整体投资策略及配置思路：随着央行政策和政治局会议后的股市情绪恢复，我们看好的4大主线:1）超跌白马和港股，2）短期有积极变化、市净率较低，3）基本面扎实的企业，4）24H2业绩预期（wind一致预期）高增速的企业。子领域包含创新药、中药、原料药、部分医疗器械等。
月度投资组合：康方生物、再鼎医药、康诺亚、和黄医药、人福医药、兴齐眼药、昆药集团、开立医疗、山东药玻、浙江医药、热景生物。
风险提示：行业政策风险；供给端竞争加剧风险；市场需求不及预期风险。