全球科技行业周报：DeepSeek加快国内AI进程，关注计算机及恒生科技行业估值修复

（以下内容从华安证券《全球科技行业周报：DeepSeek加快国内AI进程，关注计算机及恒生科技行业估值修复》研报附件原文摘录）
主要观点：
本周行情回顾
从指数表现来看，本周(2025-02-05至2025-02-07)，上证指数周涨跌幅为1.63%，创业板指周涨跌幅为5.36%，沪深300周涨跌幅为1.98%，中证1000周涨跌幅为4.93%，恒生科技周涨跌幅为9.03%，纳斯达克指数周涨跌幅为-0.53%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为7.94%，恒生互联网科技业周涨跌幅为6.94%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为6.42%，人工智能指数周涨跌幅为9.39%，计算机指数周涨跌幅为13.47%，数据要素指数周涨跌幅为13.46%，云计算指数周涨跌幅为12.96%，信创指数周涨跌幅为12.13%，工业软件指数周涨跌幅为9.13%。
OpenAI发布o3-mini
1月31日，人工智能（AI）巨头OpenAI正式发布推理模型o3-mini，支持low、medium和high低中高三种推理难度。目前ChatGPT Plus、团队和Pro用户可以直接使用o3-mini，企业用户将于2月推出。所有付费用户可以在模型中选择o3-mini-high，以获得生成回复时间稍长的高智能版本。专业用户可以无限制使用o3-mini和o3-mini-high。（澎湃新闻）
阿里开源视觉AI Agent模型—Qwen2.5-VL
1月28日，阿里巴巴发布了最新视觉多模态模型——Qwen2.5-VL。与之前版本相比，在图像、文本、视频的理解、识别能力更强之外，Qwen2.5-VL最大特色就是可以直接作为一个视觉Agent来自动化操作电脑、手机。此外，Qwen2.5-VL还能理解超过1小时的长视频，并且能定位特定时间点发生的事件。例如，在安防领域，能快速定位到有人闯入、火灾发生等关键事件的视频片段，可极大节省审阅视频的时间。（腾讯网）
Deepseek引起计算机企业估值修复
12月27日，deepseek发布V3版本。模型API服务定价也将调整为每百万输入tokens0.5元（缓存命中）/2元（缓存未命中），每百万输出tokens8元。与此同时，DEEPSEEK决定为全新模型设置长达45天的优惠价格体验期：即日起至2025年2月8日，DeepSeek-V3的API服务价格仍然会是大家熟悉的每百万输入tokens0.1元（缓存命中）/1元（缓存未命中），每百万输出tokens2元，已经注册的老用户和在此期间内注册的新用户均可享受以上优惠价格。性价比角度来说，deepseek V2.5优于GPT-4o、claude-haiku、Qwen-72B-instruct等模型，V3的定价及性能提升进一步提升了其性价比，降低了AI部署应用的成本门槛。我们认为，AI应用的发展将越来越不受制于计算卡类型和数量，更加注重于实际效果及性价比，利好云计算、AI平台企业。（21财经）
投资建议
1.海外AI：
2月6日，OpenAI宣布向所有用户开放ChatGPT搜索功能，无需注册。该搜索能更快抓取网络信息，可解读用户搜索想法并提供源地址。1月31日，人工智能（AI）巨头OpenAI正式发布推理模型o3-mini，支持low、medium和high低中高三种推理难度。目前ChatGPT Plus、团队和Pro用户可以直接使用o3-mini，企业用户将于2月推出。2月3日，OpenAI发布了全新模型——DeepResearch。相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。
2.国内AI：
1月28日，阿里巴巴发布了最新视觉多模态模型——Qwen2.5-VL。与之前版本相比，在图像、文本、视频的理解、识别能力更强之外，Qwen2.5-VL最大特色就是可以直接作为一个视觉Agent来自动化操作电脑、手机。此外，Qwen2.5-VL还能理解超过1小时的长视频，并且能定位特定时间点发生的事件。DeepSeek推出加快国内AI模型迭代进程，相关公司：万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。
3.AI硬件：
小米AI眼镜已获得入网许可。小米AI眼镜有望于2月随小米15Ultra一同亮相。相关公司：Meta、Microsoft、Nvidia、AMD、台积电、百度、Amazon等。
4.算力、AI相关：
算力相关：青云科技、优刻得、首都在线、神州数码、浙大网新等。
应用相关：每日互动、虹软科技、汉得信息、合合信息、鼎捷数智、金山办公、中科江南、中科星图等。
5.智能驾驶：
2025年下半年，小鹏汽车目标做到L3级别自动驾驶，并在2026扩展到全球；同时，在2025年规模量产可同时应用于汽车、飞行汽车和机器人的自研高性能芯片——图灵芯片。比亚迪宣布将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会，将发布"天神之眼"高阶智驾系统。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、蔚来、比亚迪、Google。
6.海外消费：
市场调查机构Marketplace Pulse发布数据，2024年，亚马逊的22个站点中新增了90多万名新卖家，在过去8年里，也算是第二高位。其中大约三分之一的新卖家都选择加入美国站。相关公司：亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W、Shopify等。
7.本地生活：
2月4日，携程发布《2025年春节旅游总结报告》，报告显示，得益于2024年签证便利化、免签朋友圈扩容、240新政施行等跨境游政策利好影响，跨境游成为蛇年春节旅游市场增长引擎。春节期间跨境游整体订单同比去年增长三成，其中入境游门票订单同比去年增长180%，入境游酒店订单同比增长超6成。相关公司：携程集团-S、美团-W等。
8.电商：
欧盟委员会将对现有进口政策进行修改，对进入欧盟的大量廉价电商包裹实施严格监管，而监管的重点对象便是近来市场扩张迅猛的在线购物平台Shein、Temu以及全球电商巨头亚马逊。相关公司:拼多多、阿里巴巴-W、亚马逊等。
9.产业互联网：
苹果M5芯片已进入量产阶段，进展符合预期，搭载M5芯片的首批设备预计将在2025年底前上市。台积电目前正在为苹果M5芯片进行封装工作，苹果M5芯片还将使用台积电最新的SoIC-MH封装
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技术。苹果M5系列芯片将包括多个版本：M5、M5Pro、M5Max和M5Ultra。据称，标准版M5芯片将率先用于新款iPad Pro中。相关公司：APPLE，小米集团-W。
10.影视：
截至2月5日，2025年春节档上映新片（含春节档结束后）总票房（含点映及预售）突破100亿。2025年春节档总观影人次突破1.87亿，超2024年春节档总观影人次，刷新中国影史春节档观影人次纪录。《哪吒之魔童闹海》总票房（含点映及预售）已超越《长津湖》票房，位列中国电影票房总榜榜首。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影等。
11.游戏：
Sensor Tower商店情报平台显示，2025年1月共34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金23.3亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入39.2%。2025年1月中国iOS市场手游收入环比增长33%，相比去年同期增长21%。Top20手游增长尤为显著，收入之和环比激增50%。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱等。
风险提示
消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。