市场交易活跃，北交所发布债券业务指南

（以下内容从中国银河《市场交易活跃，北交所发布债券业务指南》研报附件原文摘录）
北证50指数周涨幅为0.57%。本周，北证50涨幅为0.57%。北交所260家上市公司中，有110家公司周涨幅为正，新股科隆新材（+291.71%）涨幅领先，其次是惠丰钻石（+80.42%）、恒进感应（+40.57%）、邦德股份（+26.11%）等，跌幅最大的是广道数字（-31.41%）。从行业来看，本周北交所各行业表现涨跌互现，其中基础化工行业（+10.7%）涨幅最大，主要系新股科隆新材上市拉高行业平均涨幅；其次是国防军工（+5.7%）、传媒行业（+5.6%）；而食品饮料行业（-12.6%）跌幅最大。
本周北交所整体交易活跃度仍处手较高水平。本周北交所口均成交额约为341.48亿元，较上周的328.16亿元小幅回升。北交所本周整体成交额为1,707.38亿元，成交量为84.91亿股，本周北交所换手率为55.76%，大幅高于科创板、沪深主板和创业板
北交所发布三项债券业务指南。为进一步完善北交所债券市场制度体系，更好发挥服务实体经济功能，北交所12月6日发布《北京证券交易所公司债券发行上市审核业务指南第4号一-融资业务咨询》、《北京证券交易所公司债券发行上市审核业务指南第5号—一简明信息披露》、《北京证券交易所公司债券存续期业务指南第3号—一蔡集资金管理重点关注事项（试行），相关规则自发布之日起施行。下一步，北交所将在中国证监会指导下，认真贯彻落实党的二十届三中全会精神，持续芬实债券市场制度基础，不断优化相关制度安排，提升服务能力，更好支持企业利用债券市场融资发展。
北交所整体市盈率为43.2倍左右，较上周小幅回落。截至12月07日，北证A股的市盈率为43.2倍，科创板和创业板公司市盈率较上周有所回升，分别为48.0倍和38.2倍，北交所上市公司估值超过创业板。分行业看北交所上市公司的市盈率，传媒行业平均市盈率最高，为2347.1倍，轻工制造（247.2倍）与基础化工（193.1倍）紧随其后。市盈率相对较低的行业是电子、国防军工和家用电器行业。
本周公告：本周北交所企业的重要公告覆盖业务进展、资产购买、资产出售、项目调整、项目延期等方向。德源药业、众诚科技、科润智控、华信永道公告了新的业务进展；中航秦达进行了资产购买；通易航天进行了资产出售：奥迪威公告了项目调整；科创新材、辰光医疗、太湖雪公告了项目延期：天力复合公告了项目结项等。
投资策略：北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位。叠加北交所新股发行稳步推进，我们认为北交所板块具备投资价值。对于北交所市场的投资策略，我们推荐四个主要方向：1）聚焦业绩培速较高、研发投入较强的成长性公司；2）关注国央企“一利五率”，聚焦净资产收益率高、经营风险较低的稳健性公司：3）关注募投项目产能释放以及外延并购助推业绩提升的公司；4）关注提升股东回报，股息率较高的公司。
风险提示：政策支持力度低于预期的风险；技术选代较快的风险；市场竞争加剧的风险