通信行业周报：AI软硬件催化持续进行，北斗导航题材值得关注

（以下内容从上海证券《通信行业周报：AI软硬件催化持续进行，北斗导航题材值得关注》研报附件原文摘录）
周行情
行情回顾：过去一周（2024.9.16-9.22），上证指数、深证成指涨跌幅分别为1.21%、1.15%，中信通信指数涨跌幅为-0.28%，在中信30个一级行业排第30位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:大唐电信33.05%、鼎信通讯21.43%、宜通世纪21.10%、海能达18.96%、*ST通脉15.83%。股价跌幅前五名为：大富科技-12.35%、神宇股份-7.21%、*ST鹏博-6.17%、中际旭创-5.99%、超讯通信-4.67%。
过去一周通信板块呈现分化走势，细分板块增值服务II、通讯工程服务指数近一周涨幅分别达1.69%、1.16%，而子版块电信运营II、通信设备指数则分别下跌0.68%、0.32%。
周核心观点
算力设施建设全球化扩容，端侧AI应用演进明确。AI基础设施方面，微软和阿联酋AI公司G42于上周表示，将在阿布扎比合作开设两大数据中心，而微软将同步向阿联酋公司投资15亿美元。今年以来，AI Infra正表现出投资全球化、规模扩大化的显著特征，同样以中东为例，AWS于24年3月时表示，计划在沙特阿拉伯投资超53亿美元，旨在为客户提供可运营的工作负载与安全存储；此外阿里云、易达资本也于24年5月宣布，与中东最大移动运营商沙特电信公司共同成立云计算合资公司，注册资本高达2.38亿美元。AI应用方面，9月13日，传音控股与联发科共建的人工智能联合实验室在深圳揭牌，双方将聚焦大型语言模型、Agent智能体、AI语音等领域在手机端的应用，并提供更多生成式Al的端侧部署和优化方案。由于端侧AI的低延时、高可靠性、低成本、隐私保护与数据安全的显著优势，伴随着模型小型化与终端硬件技术的持续突破，端侧AI将成为AI发展的必不可少的一部分。根据IDC数据，AI手机的市场渗透率预计将在三年内超过60%，到2028年全球AI手机出货量将占到70%。我们认为，随着云端基础设施建设的提速以及边缘端AI应用探索的加快深入，“云-云”、“云-边”间数据互联的需求有望进一步扩大，以交换机、光模块为代表的数据传输硬件设备有望长期向好。
北斗卫星稳步发射，产业带动效应凸显。9月19日，我国于西昌卫星发射中心成功发射第五十九颗、六十颗北斗导航卫星，本次备份卫星的成功发射将确保北斗三号全球卫星导航系统精稳运行，并为下一代北斗系统新技术试验试用奠定基础。北斗卫星系统具有多功能（集通导遥及搜救功能于一体）、场景融合（融合全球和区域星座、星地与星间双向通信功能）、精度高（全球定位精度<5m，授时精度<20ns）等特点，可与5G、物联网、大数据等技术融合，实现自动驾驶、无人机、机器人等应用场景的落地，经济效益显著。我们认为，北斗卫星系统的持续优化扩容有望丰富地面端应用场景，智能网联汽车、车联网、高精度地图等相关产业或将深度受益。
建议关注：AI相关标的：浪潮信息、中科曙光、工业富联（服务器）；紫光股份、中兴通讯、菲菱科思（交换机）；中际旭创、新易盛、天孚通信（光模块）；长飞光纤、亨通光电、中天科技（光纤光缆）等；卫星类相关标的：华测导航、合众思壮（北斗导航）等。
行业要闻
Omdia：2024年二季度半导体总收入达1621亿美元，创历史新高、环比增长6.7%。这一数字比2021年第四季度创下的上一记录高出约5亿美元，增长主要由英伟达驱动。英伟达是该行业收入最高的公司，目前其半导体季度收入比2021年第四季度高出180亿美元。
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投资建议
维持通信行业“增持”评级
风险提示
国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式尚未明确，中美贸易摩擦。