工程机械行业动态跟踪：8月挖机内销外销同时正增，减持难扰行业海内外需求共振逻辑

（以下内容从华福证券《工程机械行业动态跟踪：8月挖机内销外销同时正增，减持难扰行业海内外需求共振逻辑》研报附件原文摘录）
投资要点：
三一重工多名公司股东及董监高拟减持公司股票。
9月6日晚，三一重工发布公告称，公司股东/董监高向文波、周福贵、俞宏福、刘华、刘道君、孙新良、席卿因个人资金需求，拟自2024年10月9日至2025年1月8日期间(窗口期不减持)，通过集中竟价或大宗交易方式分别减持不超过500、75.5、90.8、42.16、19.86、16.59、10万股，合计减持不超过754.91万股。
挖机内销外销同时正增，下半年需求有望迎来共振。
8月挖掘机的国内外销量年内首次同步增长，行业内外需求回暖迹象显现。根据中国工程机械工业协会的统计，本月各类挖掘机销量达到14647台，同比增长11.8%，市场回暖趋势持续。1）国内市场：8月国内挖掘机销量预计为6694台，同比增长18.1%，国内市场连续实现正增长，进一步确认了内需企稳回升的信号。海外市场方面，8月挖掘机出口销量预计为7953台，同比增长6.95%。经历了一段时间的下滑后，挖机出口销量重回增长轨道，主要得益于国产品牌库存调整、去年同期基数较低以及海外市场逐步复苏的积极影响。
8月工程机械主要产品工作时长环比下降0.2%。
2024年8月工程机械主要产品月平均工作时长为86.6小时，环比下降0.2%。其中：挖掘机75.4小时；装载机94.5小时；汽车起重机126小时；履带起重机101小时；混凝土泵车47.3小时；搅拌车83.5小时；叉车65.6小时。2024年8月工程机械主要产品月开工率为61.9%，环比下降1.64%。其中：挖掘机63%；装载机64.9%；汽车起重机78.3%；履带起重机53.9%；混凝土泵车42%；搅拌车46%；叉车47.3%。
国内销量筑底+海外市场扩展，行业迎来国内外共振。
1）国内需求：设备更新叠加环保政策，周期拐点将至。根据Wind数据，2024年H1挖掘机械内销5.3万台，同比增长4.66%；出口5.0万台，同比下降13.8%；共销售挖掘机械10.3万台，同比下降5.15%。受更新+环保+补贴政策，预计将加速行业老旧设备更换进程，预计2025年后设备更新需求逐渐释放。2）海外需求：2024年1-6月我国工程机械整机+零部件出口金额258.37亿美元，同比增长3.38%。全球市场规模为国内三倍，全球行业集中度较高，前20企业占前50企业销售额的80%以上。格局较为稳定，卡特彼勒、小松全球龙头地位稳固。中国企业在海外站稳脚跟，未来稳步推进“一带一路”国家市场拓展。
投资建议
8月内需持续复苏，出口同比实现转正，挖机行业有望迎来内外需共振。长期来看，出海依旧是行业的主要成长逻辑。建议关注【三一
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风险提示
下游地产、基建投资不及预期，原材料等价格波动风险，国际贸易风险，人民币汇率波动风险。