纺织服饰行业周报：休闲户外电商增速亮眼，推荐出口出海链并关注优质品牌

（以下内容从开源证券《纺织服饰行业周报：休闲户外电商增速亮眼，推荐出口出海链并关注优质品牌》研报附件原文摘录）
重点推荐标的：
开润股份、泡泡玛特、名创优品、申洲国际、安踏体育、361度、伟星股份、华利集团
出口/出海链：开润股份、泡泡玛特、名创优品、伟星股份、申洲国际、华利集团、兴业科技、健盛集团；运动户外品牌：安踏体育、361度、波司登、滔搏、特步国际、李宁；男装休闲品牌：报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、锦泓集团、森马服饰。
重点公司观点更新：推荐出口出海出行链，关注奥运催化下运动品牌表现
开润股份：出口&出海&出行链标的，2024年箱包及服装代工补库下预计收入增长20%+且盈利能力提升，上海嘉乐并表落地，一体化服装展翼，短期看，受益于奥运会、欧洲杯等赛事，预计2024Q2服装和箱包端订单充沛且在高产能利用率下维持较高盈利能力；品牌端90分精细化运营下加大包品类和跨境布局、小米生态链改革新机遇。。泡泡玛特：2024H1业绩超预期，收入/利润预计分别同增超55%/90%。扩品类、出海两条成长逻辑持续兑现，Q2卡牌、积木新品类陆续上新；海外门店突破100家，此外，IP游戏、乐园全产业链开发稳步推进。收入端看好国内全渠道体系完善&海外东南亚及欧美市场布局加速；利润端看好高单价高毛利海外业务占比提升，预计全年收入/利润增速30%+。名创优品：Q1收入利润超预期，收入端看好全球开店加速（年净增900-1100家）&渠道结构调整；利润端看好产品组合&业务结构优化带动盈利能力提升，预计2024年收入/利润增速20%-30%申洲国际：阿迪达斯、优衣库上调全年指引，2024年指引乐观&2025年预计迎来新一轮扩产，预计2024年量增15%，在产品多元化策略牵引下预计耐克/阿迪/puma/优衣库/国内品牌/lululemon收入增长单位数/20%+/20%+/双位数/30%+/40%+，毛利率逐季修复至30%。安踏体育：在Q2零售环境波动情况下，安踏主品牌在专业品类及电商带动下环比提速，FILACore符合预期，其他品牌定位高端&卡位户外赛道实现40-45%增长，各品牌库销比均表现优异，多品牌战略下经营韧性凸显。361度：2024Q2成人线下流水10%增长、童装线下中双增长、电商30-35%增长，2024Q2产品端持续加强产品迭代，提升产品品质同时继续体现功能性及质价比心智，预计全年订货会15-20%增长同时电商延续高增、海外加速布局。伟星股份：2024Q2订单延续向好态势，业绩有望超预期，越南工厂落地打开海外接单窗口，全球化产能抢份额逻辑有望持续兑现，未来3年复合增速中双~15%。华利集团：精细化管理优势突出，2024Q1盈利能力出色，公司老客户补库趋势向好、新客户快速爬坡并不断开发新客户，预计与New Balance合作进一步加深，同时单价预计持续提升。2024H1印尼及越南2-3家工厂投产，中长期产能储备充足。
行业：Q2休闲&户外电商表现亮眼，6月国内出口放缓
6月出口：环比增速放缓，鞋环比降幅收窄。纺织品/服装/鞋/箱包出口美金额分别为122.5/151.5/43.0/32.5亿美元，同比+6.7%/-0.6%/-4.7%/-1.7%。6月及Q2电商：Q2同比增速比较，休闲>户外>家纺>童装>运动>男装。休闲/户外服饰/家纺/童装/运动服饰/男装2024Q2线上总体+72%/+42%/+35%/+28%/+28%/+27%，休闲户外增速领先，Q2大促旺季带动各板块快速增长，表现亮眼。
风险提示：消费环境波动、汇率波动、盈利质量修复&门店扩张不及预期。