新能源月报：6月行业产批零符合预期，新能源零售渗透率达48.3%

（以下内容从东吴证券《新能源月报：6月行业产批零符合预期，新能源零售渗透率达48.3%》研报附件原文摘录）
投资要点
行业景气度跟踪：6月行业产批零表现符合预期。乘联会口径：6月狭义乘用车产量实现213.4万辆（同比-2.8%，环比+6.9%），批发销量实现216.9万辆（同比-3.0%，环比+6.8%）。交强险口径：6月行业交强险口径销量为171.8万辆，同环比分别-10.2%/+3.8%。中汽协口径：6月乘用车总产销分别实现217.7/221.5万辆，同比分别-1.9%/-2.3%，环比分别+6.2%/+6.7%。出口方面：5月中汽协口径乘用车出口40.3万辆，同环比分别为+29.2%/+1.5%。展望2024年7月：我们预计7月行业产量为209万辆，同环比分别-0.5%/-0.1%；批发为206万辆，同环比分别-0.2%/-5.0%。交强险零售预计165万辆，同环比分别-4.3%/-4%。新能源批发预计100万辆，同环比分别+35.0%/+1.3%，新能源零售预计为84万辆，同环比分别+38.4%/+1.1%。
新能源跟踪：6月新能源汽车批发渗透率45.3%，同比+1.11pct。乘联会口径，6月新能源汽车产量93.3万辆（同比+26.6%，环比+5.8%），批发销量实现98.2万辆（同比+29.0%，环比+9.5%）。交强险口径，6月新能源零售83.1万辆（同比+26.9%，环比+5.9%）。6月零售口径渗透率为48.3%，环比+0.9pct。分价格带来看，6月0-5万元、5-10万元、10-15、40万元以上价格带占比下滑。分价格带来看新能源车渗透率，10-15万、15-20万、25-30万、30-40万元价格带新能源车渗透率占比上升，其余各价格带新能源车渗透率均下滑。
自主崛起跟踪：整体自主批发市占率环比上升。6月乘用车市场自主品牌市占率为65.07%，同环比分别+10.9/+0.8pct。分技术路线：6月BEV市场自主品牌销量占比为76.65%（零售口径，下同），环比-1.62pct。PHEV市场自主品牌销量占比为97.00%，环比-0.83pct。
投资建议：商用车板块：大周期景气度继续向上。不同于历史周期，这轮商用车是【外内需共振】+【国企资产重估】，持续性有望好于市场预期。2023年是龙头开始兑现业绩，2024年龙二龙三等紧跟兑现业绩。客车板块：宇通客车+金龙汽车。重卡板块：潍柴动力/中国重汽+一汽解放/福田汽车。乘用车板块：依然看好【政策托底总量+电动化渗透率继续提升+L3智能化加速落地+出口高增长】四大因素驱动下乘用车板块表现。A股优选【华为系（赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷等）+比亚迪+长城汽车+上汽集团+广汽集团等】，港股优选【小鹏汽车+理想汽车+长城汽车（关注）+吉利汽车+广汽集团（关注）等】。零部件板块：年降压力有限且长期受益乘用车L3智能化/全球化趋势。1）特斯拉产业链优选【新泉股份+拓普集团+旭升集团+爱柯迪+银轮股份+岱美股份等】。2）智能化核心增量零部件【德赛西威+华阳集团+耐世特+伯特利+均胜电子+经纬恒润等】。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。