24Q2预计中值亏损，白酒业务基本保持稳定

（以下内容从德邦证券《24Q2预计中值亏损，白酒业务基本保持稳定》研报附件原文摘录）
顺鑫农业(000860)
投资要点
事件：公司发布2024年半年度业绩预告，预计24H1实现归母净利润3.3-4.8亿元，上年同期归母净利润-8097万元，扭亏为盈；预计24H1实现扣非归母净利润3.3-4.8亿元，上年同期扣非归母净利润-8088万元。根据计算，预计24Q2实现归母净利润-1.2亿元~2942万元，上年同期归母净利润-4.1亿元；预计24Q2实现扣非归母净利润-1.2亿元~2943万元，上年同期扣非归母净利润-4.1亿元。
上半年白酒业务保持稳定，第二季度盈利水平环比有所下降。24年上半年公司紧抓重点市场建设，不断推动营销创新，白酒业务保持稳定；生猪行业有所回暖，猪肉业务有所减亏。24Q2实现归母净利润-1.2亿元~2942万元，按中值测算，亏损4558万元，亏损幅度较上年同期大幅减少，但盈利水平较第一季度下降较多。
持续坚持“双轮驱动”战略，借助“金标牛烟火气餐厅”生动化打造消费场景。24年白酒板块公司重点工作是调结构，做好产品分级，持续打造以白牛二和金标为核心的光瓶酒“双轮驱动”战略。23年以来，公司在多地举办“金标牛烟火气餐厅榜”，将美酒与美食串联，有利于提高金标认知度。随着消费者教育活动持续开展，后续自点率有望进一步提高。
投资建议：预计24-26年公司营业收入为108.6/119.2/130.1亿元，同比增速为2.5%/9.8%/9.1%，归母净利润为6.3/8.0/9.7亿元，同比增速为311.8%/27.8%/20.9%，维持“买入”评级。
风险提示：新品推广不及预期风险，白牛二销售不及预期风险，宏观经济复苏不及预期风险