汽车与零部件行业周报：5月新能源乘用车销量稳增，汽车以旧换新补贴下达

（以下内容从上海证券《汽车与零部件行业周报：5月新能源乘用车销量稳增，汽车以旧换新补贴下达》研报附件原文摘录）
行情回顾
汽车板块涨跌幅-2.36%，子板块中乘用车表现最佳。过去一周（2024.6.3-2024.6.7），沪深300涨跌幅为-0.16%，申万汽车涨跌幅为-2.36%，在31个申万一级行业中排名第11。子版块中，乘用车-0.02%、商用车-1.12%、汽车零部件-3.39%、摩托车及其他-5.21%、汽车服务-6.61%。
行业涨幅前五位公司为万通智控、永安行、北特科技、中马传动、星宇股份，涨幅分别为+10.83%/+8.34%/+6.64%/+5.17%/+3.92%；行业跌幅前五位公司为中期退、物贸B股、天雁B股、欣锐科技、福达股份，跌幅分别为-76.51%/-24.46%/-24.43%/-21.34%/-21.07%。
本周关注
从行业看，5月全国新能源乘用车市场进入相对较好的发展阶段。根据乘联分会月度初步数据综合预估，5月全国新能源乘用车厂商批发销量91万辆，同比增长35%，环比增长16%，主要因为国家“以旧换新”的政策落地实施、各地相应政策措施出台与跟进，加之车市新品价格战阶段性降温，市场观望群体消费热情被激发。
从新能源车企销量看，传统车企集团阵营中，比亚迪、吉利、长安新能源汽车销量位居前三。5月比亚迪新能源汽车销量33.18万辆，同比+38.1%。子品牌中，比亚迪王朝和海洋共销售31.52万辆，同比增长38.2%；腾势汽车销售1.22万辆，同比增11.1%；仰望汽车销售608辆，方程豹汽车5月销售2430辆。5月吉利集团新能源汽车销量5.87万辆，同比+146.0%。子品牌中，极氪品牌交付18616辆，同比大增约115%，环比增长约16%，单月交付量再创历史新高。5月奇瑞新能源销量4.27万辆，同比增长279.3%。
新造车势力中，理想、鸿蒙智行（问界+智界）、蔚来销量位列前三。5月理想销量3.50万辆，同比+23.8%；鸿蒙智行销量3.06万辆；蔚来销量2.05万辆，同比+233.8%。此外，根据小米集团公司公告，小米汽车5月销量为8646辆，环比+22.50%。在上市的第二个整月，已经累计交付15764辆，6月交付目标超过1万辆。
政策端，根据财政部《关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知》，汽车以旧换新补贴年度资金总额约为111.98亿元。其中，中央资金约64.40亿元，地方资金约47.58亿元。绩效指标方面，全年报废汽车回收量378万辆。申领补贴的新能源汽车车型信息与《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》一致。我们认为，随着国家层面加速推动汽车大规模以旧换新，各级地方政府积极响应，密集部署汽车“以旧换新”激励政策，我国新能源汽车销量有望恢复较高增速。
智能汽车领域，6月4日，工信部、公安部等四部门联合宣布，按照《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》有关工作安排，经相关部门及专家初审和择优评审，已经确定了9个进入试点的联合体，分别包括长安汽车、比亚迪、广汽乘用车、上汽、北汽蓝谷麦格纳、一汽、上汽红岩、宇通客车和蔚来汽车。我们认为，入选名单的车企有望顺利迈入高阶自动驾驶领域，进而推动L3/L4自动驾驶技术的落地。
投资建议
1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、海马汽车；
2）零部件建议关注：
①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；
②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；
③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。
风险提示
新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。