首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

消费电子为基,AI驱动多元化发展

来源:山西证券 作者:高宇洋 2024-04-26 15:07:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从山西证券《消费电子为基,AI驱动多元化发展》研报附件原文摘录)
立讯精密(002475)
事件描述
公司发布2023年年报以及24年一季报,同时发布上半年业绩展望。公司2023年收入2319.05亿,同比+8.35%,归母净利润109.53亿元,同比+19.53%。24年一季度收入524.07亿元,同比+4.93%,归母净利润24.71亿元,同比+22.45%。公司展望2024年上半年归母净利润52.27-54.45亿元,同比增长20-25%,对应2024年二季度单季度归母净利润27.56-29.74亿元,同比增长17.9%-27.2%。
事件点评
消费电子稳健增长,产品线持续丰富。公司依靠长期在消费电子行业积
累的经验,形成零部件、模组到整机的一体化能力,伴随AI和XR等新技术不断涌现,持续创新更为丰富智能的产品组合,特别是未来AI技术在手机、PC、可穿戴等产品的进一步应用,再次打开行业空间。公司构建的“工艺+底层技术”能力圈,使得公司不断将能力延伸到新领域,确保公司能长期保持行业领先地位。
通信以及汽车等新业务快速增长,打开新成长曲线。公司2023年通信/汽车业务收入分别为145.38/92.52亿元,同比增长13.28%/50.46%。通信业务持续深耕电连接、光连接、散热、电源管理、射频等产品,已逐步形成完整的产品矩阵,在数据中心高速互联行业,公司与国际龙头数据中心厂商共同制定800G、1.6T等下一代高速连接行业标准,在高速铜缆、线缆等领域有明显技术优势,并逐渐将更多通信产品线推广到客户供应链。汽车业务依托消费电子积累的技术经验,同时深度保持与国内外头部汽车品牌客户的合作,将消费电子领域能力转移到汽车行业,当前已形成汽车线束/连接器、智
能座舱、车身电子、电源管理四大业务线,多领域积极扩展客户。
24年指引保持稳定增长,行业复苏基础上,AI智能化趋势驱动公司长期成长性。公司展望2024年上半年归母净利润52.27-54.45亿元,同比增长20-25%,对应2024年二季度单季度归母净利润27.56-29.74亿元,同比增长17.9%-27.2%。公司主业消费电子行业经历23年的行业下行,24年有望稳定修复,AI带来数据中心行业的高速成长,新能源车智能化带来的车载电子行业同样具有较高成长性。公司消费电子、通信、汽车三大业务目前均处于上行趋势,同时AI趋势打开长期成长空间。
投资建议
预计公司2024-2026年营业收入2829.25/3429.34/4133.29亿元,同比增长22.0%/21.2%/20.5%,预计公司归母净利润142.72/165.48/202.10亿元,同比增长30.3%/15.9%/22.1%,对应EPS为1.99/2.31/2.82元,PE为14.4/12.4/10.1倍。考虑公司在消费电子行业龙头地位,同时布局新能源车以及服务器等新兴行业,首次覆盖给予“买入-A”评级。
风险提示
宏观经济波动风险:国际与国内经济面临挑战,公司下游需求主要来自消费电子,终端需求与经济高度相关,有受到宏观经济影响的风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示立讯精密盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-