首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

Q1利润大幅转好,静待顺周期

来源:国金证券 作者:陈矣骄,孟灿 2024-04-25 13:02:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从国金证券《Q1利润大幅转好,静待顺周期》研报附件原文摘录)
赛意信息(300687)
收入&利润端-23年业绩略承压,主要受下游景气度及项目确收等影响,Q1利润大幅转好。2024年4月24日,公司发布23年报与24年一季报。1)收入:23FY实现22.54亿元,yoy-0.75%;23Q4实现5.72亿元,yoy-5.54%;24Q1实现5.40亿元,yoy+4.51%。2)归母净利:23FY实现2.54亿元,yoy+1.98%;23Q4实现1.26亿元,yoy+30.11%;24Q1实现归母净利润0.20亿元,同比扭亏为盈。3)扣非归母净利:23FY实现归母扣非净利润1.86亿元,yoy-17.27%(主要受大客户数字化投入放缓、部分项目确收递延、销售投入力度较大等因素影响);23Q4实现扣非归母净利润0.77亿元,yoy-10.38%;24Q1实现扣非归母净利润0.18亿元,同比扭亏为盈。
结构端-智能制造及工业互联网业务占比略提升,毛利率水平保持稳定。泛ERP实现收入12.19亿元,yoy-1.70%;收入占比54.08%;毛利率31.92%,yoy-0.78pct。智能制造及工业互联网实现收入8.30亿元,yoy+2.56%,收入占比36.82%;毛利率43.16%,yoy+0.01pct。软件维护服务实现收入1.06亿元,yoy+2.40%,收入占比4.72%。代理分销实现收入0.96亿元,yoy-17.17%,收入占比4.26%。
业务端-订单积极增长,拓客卓有成效,license自研产品达到1.3亿元。1)订单:23FY订单yoy+8.7%。2)客户:23FY新增客户数超230家,占总客户数21.66%。3)自研:23FY自研产品许可收入超过1.3亿元,占收入比重逐年提升。
悲观情绪或已释放,估值处于3年来历史低位。公司20/21/22年27/35/41X PE均值;近期公司最低点估值已经处于三年来历史底部位置。24年业务看点-央国企信创、AI B端应用落地、市场格局出清加速。预计下游景气有望向上修复、国内ERP信创持续进展、AI工业应用端有望逐步进入兑现期。
盈利预测、估值与评级
我们调整公司24~26年营业收入分别为27.50/32.96/38.83亿元,归母净利润分别为3.19/3.90/4.70亿元,EPS分别为0.78/0.95/1.15元。公司股票现价对应PE估值为20.8/17.0/14.1倍,维持“买入”评级。
风险提示
核心客户IT支出波动风险;下游行业及客户景气度恢复不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示赛意信息盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-