首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

业绩稳健增长,新能源业务加速领跑

来源:中国银河 作者:龙天光 2024-04-05 21:51:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从中国银河《业绩稳健增长,新能源业务加速领跑》研报附件原文摘录)
中国能建(601868)
核心观点:
事件:公司发布2023年年报。
业绩稳健增长,海内外多元发展。公司2023年实现营业收入4060.32亿元,同比增长10.82%,归母净利润79.86亿元,同比增长2.07%,扣非后归母净利润71.63亿元,同比增长25.19%。公司全年完成新签合同额人民币12,837.3亿元,同比增长22.4%,连续三年新签合同额超万亿且持续增长。公司全年实现境内新签合同额人民币10,030.0亿元,同比增长23.9%;境外新签合同额人民币2,807.3亿元,同比增长17.1%,勘测设计及咨询、新能源、传统能源、城市建设、工业制造业务等同比增长50.0%、26.1%、7.5%、31.1%、44.7%。其中“一带一路”沿线市场新签合同额人民币2,673.8亿元,同比增长62.0%。
毛利率小幅上升,现金流表现良好。公司2023年综合毛利率为12.64%,同比增加1.77pct,分行业看,勘察设计及咨询业务和投资运营业务毛利率较高,分别达39.41%和35.26%,分别同比下降2.11pct和上升9.93pct,工程建设业务毛利率为7.85%,同比增长0.20pct,工业制造业务毛利率为16.93%,同比下降0.77pct。2023年公司销售费用总计19.00亿元,较上年同期增加2.13亿元,增长12.63%,主要系加大市场开发,签约及业务规模扩大,相关营销费用增加所致,管理费用同比增长7.51%,主要系业务规模扩大,相关管理成本增加所致,财务费用同比增加1.40%,主要系于业务规模扩大,融资需求增加所致。2023年公司经营性现金流净流入94.86亿元,同比增加10.8%,现金流表现良好,主要原因是业务规模扩大,回款情况良好。
深入推动能源转型,新能源业务加速领跑。公司紧紧围绕“创新、绿色、数智、融合”核心发展理念,全年实现新能源业务新签合同额同比增长14.5%,营业收入同比增长38.41%;新增风光新能源开发指标2,009.7万千瓦;获取新型储能、氢能项目50余个,总装机规模超过550万千瓦,签约“十四五”纳入规划的抽水蓄能装机规模超过1,600万千瓦。截至2023年底,公司控股新能源装机容量951.1万千瓦,装机规模较2022年底翻近1倍,新能源业务发展动能强劲,新能源及综合智慧能源业务整体营业收入增长58.82%,毛利率达47.37%。
投资建议:预计公司2024-2026年营收分别为4482.06亿元、5085.57亿元、5690.85亿元,同比分别增长10.39%、13.46%、11.90%,归母净利润分别为89.57亿元、100.02亿元、111.60亿元,同比分别增长12.16%、11.67%、11.57%,EPS分别为0.21元/股、0.24元/股、0.27元/股,对应当前股价的PE分别为10.15倍、9.09倍、8.14倍,维持“推荐”评级。
风险提示:订单落地不及预期的风险;应收账款回收不及预期的风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示中国能建盈利能力较差,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-