首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

公司信息更新报告:2023年业绩大幅改善,长丝盈利有望继续修复

关注证券之星官方微博:
(以下内容从开源证券《公司信息更新报告:2023年业绩大幅改善,长丝盈利有望继续修复》研报附件原文摘录)
新凤鸣(603225)
2023年业绩大幅增长,坚定看好长丝盈利弹性,维持“买入”评级
公司发布2023年年报,全年实现营收614.69亿元,同比增长21.03%,实现归母净利润10.86亿元,同比扭亏为盈。其中,2023Q4公司实现归母净利润1.99亿元,同比扭亏为盈,环比下降51.04%。同时,公司拟每股派发现金红利0.255元(含税),合计拟派发现金红利3.84亿元(含税),现金分红比例为35.35%。我们维持2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润为20.53、25.36、27.18亿元,EPS为1.34、1.66、1.78元,当前股价对应PE为10.3、8.3、7.8倍。我们坚定看好公司长丝盈利弹性,维持“买入”评级。
2023年长丝及短纤量利齐升,助力公司业绩显著改善
分季度来看,根据公司公告,2023Q1-Q3公司业绩逐季度稳步提升,归母净利润分别为1.89、2.90、4.07亿元,此后2023Q4受需求淡季影响,业绩环比有所下滑,单季度归母净利润1.99亿元。销量方面,2023年公司长丝与短纤销量分别约682、117万吨,分别同比增长20%、149%。具体到长丝产品,2023年公司POY、DTY、FDY销量分别为463、77、142万吨,分别占比68%、11%、21%,分别同比增长19%、24%、20%。吨盈利方面,2023年公司POY、DTY、FDY与短纤吨毛利分别为334、466、858、155元,分别同比增长74%、75%、68%、8%,2023年公司各产品盈利水平显著提升。此外PTA方面,根据Wind数据,2023年PTA价差均值为210元/吨,同比下降17.74%,PTA盈利整体承压,或对公司盈利形成拖累。
2024年长丝行业产能增速显著放缓,长丝盈利有望继续修复
根据我们的统计,预计2024年长丝行业新增产能90万吨,若考虑到现有部分产能搬迁、落后产能进一步出清等情况,则预计2024年实际净新增产能或将更少。我们认为未来长丝行业供给格局有望显著改善,后续伴随内需与直接出口的稳步增长以及终端纺服出口的边际改善,龙头企业有望充分享受长丝价格弹性。
风险提示:油价大幅波动、下游需求疲软、产能投放不及预期、其他风险详见第三页标注。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示新凤鸣盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成,算法公示请见 网信算备310104345710301240019号。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-2025年