每日晨报

（以下内容从中国银河《每日晨报》研报附件原文摘录）
银河观点集萃：
宏观：走出“失落30年”的第一步？——日本央行3月货币政策会议。日央行认为QQE达成使命，终结负利率政策和YCC并停止ETF和REITs购买，符合市场预期。日央行实际政策操作仍然谨慎，短期影响预计有限。日元走向仍需观察美联储，日股势头尚未终结。
宏观：平坦化之路。中期视角来看，近期长债收益率的反弹主要受短期供求扰动，并非长期趋势。长债收益率仍然与基本面更为相关。从经济、通胀、央行、政策方面来看，长债仍然是比较好的投资品种。经济增长模式变化下GDP增速会有所改变。通胀短期内难以上行。央行采用结构性货币政策工具扩表的方式带动贷款市场利率下行，最后也将溢出传导至债券市场，带动长债收益率继续下行。央行年内有可能再次降息，引导实体融资成本下行，时间点仍是内外兼顾的相机抉择。
数字经济：绿色电力+绿色算力协同发展，新市场孵化新业态。（1）数字经济加速电气化，数据中心、5G基站等基础设施建设释放海量用电需求。伴随国家“双碳”能源转型，绿色电力和绿色算力协同发展，看好新能源装机长期成长空间；（2）数字经济赋能电力现货交易，助力电力企业减少亏损、增厚盈利。随着电力现货在全国范围内铺开，电价波动显著扩大，电力企业需要借助数字化转型，应对现货市场带来的挑战和机遇。我们预计具有较强运行管理能力的龙头发电企业有望受益；（3）个股建议关注：皖能电力、浙能电力、华电国际、国电电力、华能国际、协鑫能科、长江电力、川投能源、中国广核、中国核电等。
数字经济：建筑提智增效，数字大有可为。1）AI设计景气高，头部设计企业受益；2）BIM大幅节省成本和缩短工期；3）建筑机器人施工效率可达10倍，竞争优势明显；4）智慧交通获政策支持，发展前景广阔。推荐中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国电建、中国中冶、上海建工、隧道股份、华建集团、华设集团等。
有色：数字经济时代AI引领新变革，金属新材料迎新成长机遇。关注数字经济发展与AI浪潮下金属新材料行业发展机遇及相关公司，金属软磁粉芯：铂科新材、悦安新材；砷化镓、磷化铟：云南锗业；钨铜合金：斯瑞新材；高性能钕铁硼：金力永磁、宁波韵升、中科三环。
电新：新能源关注度提升，AI激活赛道长期机会。政策、产业等不断验证新能源发展向好，市场信心趋于恢复；全球AI大爆发，数字经济协同电气化激发海量需求，有望拉动基建投资，风光储网等赛道充分受益，建议关注：1）电网：国电南瑞、许继电气、特变电工、海兴电力等；2）光伏：福莱特、福斯特、通威股份、晶科能源、晶澳科技等；3）储能：阳光电源、宁德时代、德业股份等；4）风电：东方电缆、天顺风能、三一重能等。