建筑材料行业周报：上海优化住房限购政策，关注建材底部机会

（以下内容从开源证券《建筑材料行业周报：上海优化住房限购政策，关注建材底部机会》研报附件原文摘录）
上海优化住房限购政策，关注建材底部机会
1月30日，上海市住房城乡建设管理委、上海市房屋管理局联合印发《关于优化本市住房限购政策的通知》，规定自1月31日起，在上海市连续缴纳社会保险或个人所得税已满5年及以上的非上海市户籍居民，可在外环以外区域（崇明区除外）限购1套住房，以更好满足居民合理住房需求，促进区域职住平衡、产城融合。持续推荐早周期板块水泥行业，近期市场情绪偏向悲观，投资者对高股息标的较为青睐，我们认为早周期板块的水泥行业股息率高，下探空间小。受益标的：海螺水泥、华新水泥、宁夏建材、上峰水泥、天山股份等。我们认为消费建材成长性长期可持续，目前估值水平性价比高，龙头公司积极进行品类扩张、渠道变革，叠加行业出清、格局改善，竞争优势显现。受益标的：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、北新建材（石膏板龙头，24年股权激励指引超预期，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高）等。玻纤行业由于供过于求，价格继续处于磨底状态，电子行业逐步复苏，带动电子纱价格小幅回弹，中长期看好龙头市占率继续提升。受益标的：中国巨石、中材科技、长海股份等。第九批医药集采落地，中硼硅药用玻璃放量可期，受益标的：山东药玻（模制瓶龙头），力诺特玻（业绩弹性较高）。
本周（2024年1月29日至2月2日）建筑材料指数下跌8.99%，沪深300指数下跌4.63%，建筑材料指数跑输沪深300指数4.36pct。近三个月来，沪深300指数下跌11.17%，建筑材料指数下跌17.50%，建材板块跑输沪深300指数6.33pct。近一年来，沪深300指数下跌23.26%，建筑材料指数下跌38.16%，建材板块跑输沪深300指数14.90pct。
板块数据跟踪
水泥：截至2月3日，全国P.O42.5散装水泥平均价为315.44元/吨，环比下跌0.11%；水泥-煤炭价差为186.74元/吨，环比下跌0.19%；全国熟料库容比68.72%，环比上升0.31pct。
玻璃：截至2月3日，全国浮法玻璃现货均价为2051.12元/吨，环比上涨9.67元/吨，涨幅为0.47%；光伏玻璃均价为161.72元/重量箱，环比下跌0.39元/重量箱，跌幅为0.24%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为53.73元/重量箱，环比下跌1.18%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为37.29元/重量箱，环比下跌1.91%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为40.05元/重量箱，环比下跌1.38%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为152.55元/重量箱，环比上涨6.88%。
玻璃纤维：截至2月4日，无碱2400tex直接纱报2950-3200元/吨，无碱2400texSMC纱报3400-4000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5300-6800元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报3200-3400元/吨，无碱2400tex板材纱报3300-3500元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报3500-4800元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。
消费建材：本周（2024年1月29日至2月2日），原油价格为83.74美元/桶，周环比下跌4.91%，较2023年年初上涨8.94%，同比上涨8.14%；沥青价格为4620元/吨，周环比持平，较2023年年初上涨5.24%，同比下跌1.49%；丙烯酸价格为5950元/吨，周环比持平，较2023年年初下跌8.46%，同比下跌21.71%；钛白粉价格为15900元/吨，周环比持平，较2023年年初上涨6.21%，同比上涨6.21%。
风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。