传媒：空间计算时代下的苹果Vision Pro应用生态

（以下内容从信达证券《传媒：空间计算时代下的苹果Vision Pro应用生态》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
苹果Vision Pro生态搭建持续向好，通过供应链和技术创新降本，Vision Pro后续针对不同消费阶层群体的版本有望取得更高市占率。Vision Pro作为苹果的第一款MR产品，与其相关的Vision生态正随之逐步建构起来，Vision OS有望引领全球新一轮科技创新，改变用户的交互体验、给人们的生活方式、办公、娱乐等需求带来较深远的影响，有望将数字内容与物理空间无缝融合。我们看好苹果Vision Pro生态长期发展的原因主要包括以下三点：1）苹果提供了完整的Vision OS开发者框架和工具以实现Vision Pro应用的快速适配和开发；2）随着苹果在智能设备领域的不断扩张，其开发者生态系统也日益壮大，生态搭建速度和质量得到保障；3）供应链端持续的降本增效将提高Vision Pro的竞争力，看好后续多版本在未来的市场竞争中占据优势。
从个人影视游戏娱乐发力，扩展全场景空间计算生态版图。AppleVision Pro上市标志着空间计算新时代的到来，苹果将数字内容无缝融入真实世界，为用户带来全新的交互体验。Vision Pro不仅是一款娱乐和游戏设备，苹果更是希望构建一个全新的空间计算生态，涵盖多个领域如影视娱乐、赛事直播、教育、工作辅助、设计、拍摄、工业、医疗等。Vision Pro的发布有望带领整个XR领域回到高速发展的阶段。同时iPhone通过软硬件更新，苹果生态内产品逐渐融合空间计算能力，例如空间视频和照片的拍摄有望给消费者带来不一样的体验。
放大平台开发者优势，持续提供优质原生应用。Vision OS出厂预装系统创新结合了Vision Pro空间计算的特性，将MR应用的易用性和舒适性提到了一个新的高度。苹果为Apple Vision Pro出厂预装了常见的系统级应用，并针对Vision Pro的空间计算特性进行了特殊适配。与此同时得益于苹果强大的号召力，目前Vision Pro的应用适配正稳步进行，微软、迪士尼等行业龙头率先响应适配Vision OS，各个行业、品类的应用接连落地。
我们当前节点看好：1）拥有3D内容制作能力，前期储备了3D数字资产的公司，有望占据先发优势，如丝路视觉、凡拓数创、恒信东方、飞天云动；2）影视、赛事直播、轻度游戏、教育有望优先受益，办公、工业等有望后续应用度提升。其他方向如VR游戏移植、MR原生游戏开发、赛事直播等方向同样值得关注，如佳创视讯、宝通科技、力盛体育、恺英网络、名臣健康；3）其他建议关注：风语筑、罗曼股份、岭南股份、锋尚文化等。
风险提示：宏观经济波动风险；MR设备研发进展不及预期风险；MR设备市场销量不及预期风险。