公司信息更新报告：预计2023年利润高增，景气度走高趋势有望延续

（以下内容从开源证券《公司信息更新报告：预计2023年利润高增，景气度走高趋势有望延续》研报附件原文摘录）
米奥会展(300795)
预计 2023 年归母净利+217.6%-336.6%， Q4 旺季景气度再上台阶业绩高兑现
公司公告预计 2023 年实现归母净利 1.6-2.2 亿元/yoy+217.6%-336.6%， 较 2019年增长 142%-232.7%， 扣非归母净利 1.6-2.2 亿元， yoy+345.16%-512.09%，较2019 年增长 154.2%-249.6%。 其中， 2023Q4 预计实现归母净利 0.78-1.38 亿元/yoy+23.9%-118.9%， 相比 2019 年增长 96.6%-247.4%， 扣非归母净利 0.82-1.42亿元/yoy+50.9%-161%，相比 2019 年增长 120.1%-280.6%。 公司境外自办展布局高度契合中国供应链出海布局， 景气度持续走高， 专业化转型发展趋势良好， 盈利能力和发展持续性均有较高保障， 我们维持盈利预测不变，预计 2023-2025年归母净利 1.8/2.8/3.8 亿元， yoy+257.5%/+54.8%/+35.9%，对应 EPS 为1.18/1.82/2.48 元，当前股价对应 PE 为 28.1/18.2/13.4 倍， 维持“买入”评级。
“造船”服务“中国制造”出海，短中长期逻辑持续走强
回顾 2023： 公司在一带一路和 RCEP 及新兴市场国家共十个国家举办 20 场境外线下自办展。 根据百度搜索指数， 2023 年以来“国际展会”搜索热度持续全年。展望 2024： 公司计划搭建 22000-23000 个展位，销售 19000-20000 个，yoy+41%-48%， 预计举办场次基本不变，单展规模提升较多， 印尼展、迪拜展等专业展转型走在前列，预计将增加较多展位数， 规模效应下有望带动利润端更高弹性。 2023H1 中国跨境电商出口贸易额 yoy+20.6%，拼多多 temu/shein/tickok等公司疫后出海效果明显， 海外对中国商品需求旺盛，展会作为获取外贸订单的重要方式， 有望激发更多企业海外贸易机会的探索。 看长期： 中国外贸企业上百万家，公司真正保持热交引流的只有几万家，实际参展的只有 5000-6000 家，参展商卖家数据库大部分未激活，参展商可挖掘空间较大。
数字化办展模式跑通， 专业展迭代功能升级
2023 年公司网展贸 O2O 帮助企业与全球买家高效对接，实现展前、展中、展后全链路促进商机， 2024 年数字化红利有望延续。同时， 公司根据市场规模、上下游匹配度、持续增长潜力等方面推动原有综合展全面升级为 8 大专业展， 将展览从单一贸易功能迭代为“贸易服务+行业交流”功能，综合竞争力持续提升。
风险提示： 国际关系紧张、宏观经济波动、展位销售不及预期等