开源晨会

（以下内容从开源证券《开源晨会》研报附件原文摘录）
观点精粹
行业公司
【电力设备与新能源】板块量利齐升，根基市场在国内，锦上添花看出海——行业投资策略-20231123
投资建议：
（1）格局集中的充电模块。
受益标的：通合科技、盛弘股份、英可瑞、麦格米特、威迈斯、优优绿能（拟上市）、斯比特（拟上市）。
（2）有品牌力的充电桩。
受益标的：绿能慧充、盛弘股份、特锐德、金冠股份、道通科技、炬华科技、星云股份、香山股份。
（3）液冷充电枪、充电线缆。
受益标的：永贵电器、鑫宏业。
（4）充电运营龙头。
受益标的：特锐德、万马股份。
（5）充电聚合龙头。
受益标的：能链智电、朗新科技。
【家电：九号公司(689009.SH)】高增品类净利率进入上升通道，看好业绩底部反转——公司深度报告-20231123
此前拖累公司业绩的小米分销和ToB渠道以及非经常性负面因素影响逐步减弱，高增两轮车品类净利率进入上升通道，全地形车旗舰新品强竞争力或驱动营收增速向上，预计对利润将从负贡献转向正贡献，综合来看我们看好公司业绩底部反转。此外割草机迭代新品和零售电踏车值得期待，我们维持盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为4.71/7.39/10.05亿元，对应EPS为6.54/10.26/13.94元，当前股价对应PE分别为51.9/33.1/24.3倍，维持“买入”评级。
【海外：百度集团-SW(09888.HK)】2023Q3利润超预期，关注AI商业化潜力——港股公司信息更新报告-20231122
百度发布2023Q3业绩。考虑到百度核心及爱奇艺运营效率及盈利能力持续提升，我们上调2023-2024年non-GAAP净利润预测至268/276亿元（前值:255/273亿元）；考虑到中长期广告业务增速有所放缓，下调2025年non-GAAP净利润至313亿元（前值325亿元），对应同比增速29.5%/3.0%/13.6%，对应调整后摊薄EPS9.5/9.7/10.9元，当前股价112.2HKD对应2023-2025年10.8/10.6/9.4倍PE。考虑到百度文心大模型及文心一言优势，未来AI有望提升现有产品变现效率、MaaS模式构筑长期增长潜力，维持“买入”评级。