2023年半年报业绩点评报告：业绩受验收影响波动符合预期，看好业务回暖与数据要素机遇_股票频道

（以下内容从浙商证券《2023年半年报业绩点评报告：业绩受验收影响波动符合预期，看好业务回暖与数据要素机遇》研报附件原文摘录）
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业绩表现
2023年8月24日，公司发布2023年半年度报告，23年H1公司实现营收9.12亿，同比减少8.32%，其中23年Q2实现营收5.66亿，同比减少14.63%。主要系项目验收进度不达预期，政府开标数同比减少，导致运营收入下滑较多所致。23年H1公司实现归母净利润-0.84亿，同比减少198.58%，实现扣非净利润-1.52亿，同比减少787.11%，其中23年Q2实现归母净利润0.02亿，同比减少98.36%，实现扣非净利润-0.32亿，同比减少135.56%。主要受项目验收进度影响，营业收入有所下降，同时公司业务在全国范围内持续开拓，导致各项成本费用支出较同期有所增加。
经营活动现金流量净额为-3.66亿元，同比增加0.45亿元，主要是销售回款较好，同比增加9.04%，公司的经营质量比较健康。
成本费用方面，23年H1公司营业成本同比增长8.29%。销售费用同比增加19.42%，主要系拓展市场活动增加所致。
投资要点
持续深耕智慧招采业务，不断创新应用与服务模式
23H1智慧招采业务实现收入3.78亿，同比下降13.51%，其中招采运营业务实现收入1.58亿，同比下降25.74%。在政府侧，持续聚焦公共资源交易，发布《公共资源交易服务标准化白皮书（2023）》，为行业服务标准化提供参考。在企业侧，为企业供应链数字化做好支撑，中标中车、中船等多个央企及首钢、安徽能源等多个省市属国企的重要升级项目。公司自营的SaaS化平台“新点电子交易平台”上半年新增42个专区，同比增长31.25%；“标证通”产品已成功拓展到全国24个省，注册用户数同比增长79.30%，实际发证数量同比增长73.16%。我们认为随着电子招采向标准化、市场化发展，招采业务收入复归增长可期。
标杆项目助力政府数字化转型，数据要素打开公共数据运营机遇
23H1智慧政务业务实现收入3.96亿，同比下降0.42%。截至2023年上半年末，公司政务类产品累计服务项目数接近5000个，累计服务客户接近2000家；2023年上半年新增项目数360多个，新增客户130多家。报告期内，西安市一体化政务数据中台项目初验成功，为公共数据运营开展打下基础。我们认为公司现有大客户资源打造了强大护城河，伴随数据要素政策频繁出台，作为政务数据采集、数据治理领域技术、经验丰富的通用型政务治理类厂商，公司有望在为数字政府添砖加瓦的同时，获取数据要素增值收益。
发挥业务协同优势，赋能数字建筑增长
23H1数字建筑业务实现营收1.36亿，同比下降15.12%。截止2023年上半年末，公司工程数字化监管平台业务覆盖26个省、直辖市、自治区，70余个行业主管部门；智慧工地应用平台业务覆盖12个省、直辖市、自治区，780余家施工总承包企业，硬件生态拓展到50余个不同厂家，90余款智能设备。造价软件亦实行端云一体化改造，大大提升了项目编制效率与质量。我们认为在公司自身业务的协同优势之下，公司在数字建筑这板块尚有较多增长机会。
盈利预测与估值
公司属于软件和信息技术服务业，围绕智慧招采、智慧政务、数字建筑三大领域开展业务。我们预测公司2023-2025年实现营收35.30/42.36/49.98亿元，同比增速分别为24.99%/19.99%/18.00%，对应归母净利润分别为7.31/8.68/9.96亿元，同比增速分别为27.63%/18.69%/14.77%，对应EPS为2.22/2.63/3.02元，对应PE为18.61/15.68/13.66倍。维持“买入”评级。。
风险提示
政府客户需求不及预期、智慧招采竞争加剧、政策推进不及预期。