首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

灵活用工韧性强,招聘类有待修复

来源:信达证券 作者:范欣悦 2023-04-28 09:37:00
关注证券之星官方微博:
(以下内容从信达证券《灵活用工韧性强,招聘类有待修复》研报附件原文摘录)
科锐国际(300662)
事件:公司发布一季报,23Q1实现收入23.9亿元、同增9.2%,归母净利润3330.0万元、同减37.0%,扣除非经常性损益净利润2525.9万元、同减47.4%。
点评:
灵活用工韧性佳,招聘类有待修复。灵活用工稳定增长,我们估计,灵活用工收入同增15%左右,截至23年3月末,管理外包员工合计3.2万人,较22年末减少约1179人次,累计派出10.3万人次,同增12.3%。受到22年12月~23年1月新冠疫情爆发的影响,招聘需求受到严重影响,我们估计,中高端人才访寻收入同减35%左右、招聘流程外包收入同减50%左右。海外持续复苏,我们估计海外收入同增20%左右。
收入确认受干扰,毛利率下滑。由于收入确认受到影响,但成本相对刚性,带来毛利率下滑。23Q1毛利率同减2.6pct至7.2%。
期间费用率控制良好。23Q1销售费用率同减0.4pct至1.8%;管理费用率同增0.1pct至2.4%;研发费用率0.7%、同比持平;财务费用率同减0.3pct至-0.2%,主要是利息收入、汇兑受益增加所致。
技术平台覆盖长尾及专精特新类客户。截至23年3月末,公司通过垂直招聘平台、产业互联平台、SaaS技术平台触达各类客户达2.8万余家、同增59.5%,运营招聘岗位16.2万余个、同增90.9%,链接生态合作伙伴1万余家、同增43.1%。
投资建议:22年12月~23年1月受到新冠疫情爆发的影响,招聘需求受到严重影响,导致招聘类业务收入下滑明显,在宏观经济逐步向好的情况下,招聘类业务有望展现修复弹性。灵活用工依然体现较强的韧性,仍然看好中长期增长。我们预计2023~25年EPS为1.92/2.44/3.08元/股,当前股价对应PE为21x/17x/13x,维持“买入”评级。
风险提示:国内疫情及宏观经济反复对猎头、RPO业务的影响。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示科锐国际盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-