华测检测点评报告：入选22年胡润中国民企可持续发展百强，检测龙头行稳致远_股票频道

（以下内容从浙商证券《华测检测点评报告：入选22年胡润中国民企可持续发展百强，检测龙头行稳致远》研报附件原文摘录）
华测检测(300012)
投资要点
入选《2022胡润中国民营企业可持续发展百强榜》，为TIC行业唯一上榜机构根据华测官方公众号3月30日信息，3月16日,胡润研究院发布《2022胡润中国民营企业可持续发展百强榜》，公司凭借在可持续发展领域的出色表现荣誉登榜，成为国内唯一一家上榜的第三方检测认证机构。公司是ESG中国化的道路先行者，2020年率先加入中国ESG领导者组织，提升自身ESG水平和ESG服务能力，已连续两年发布《ESG报告》。我们认为，公司ESG和双碳业务领先行业，基础良好，竞争优势凸显，未来随着各地、各行各业积极研究制定双碳行动方案，有望充分受益行业需求释放，贡献业绩增量。
成功协办三普土壤检测技术培训班，已在全国多个省市参与三普试点工作
根据华测官方公众号信息，3月23日-24日，由农业农村部耕地质量监测保护中心举办、华测检测协办的第三次全国土壤普查23年第一期土壤检测技术培训班在深圳成功举办。公司作为协办单位分享了加强土壤普查样品检测质控方法，提供考核场地、设备耗材和技术人员等支持，获培训班老师和专家高度认可。第三次全国土壤普查将于23-24年全面铺开，根据浙商机械华测检测深度报告测算，预计检测环节市场空间约70亿元。公司已有25地实验室入围公示名单，15地实验室被授予农业农村部耕地质量标准化验室，截至今年3月，已在北京、辽宁、江苏、山东、贵州、云南、湖南、重庆等全国多个省市参与试点工作。公司拥有强大的品牌公信力，土壤普查服务网络遍布全国，在招投标环节有明显优势。
传统领域龙头优势凸显，加码布局医药医学、新能源、半导体等战略赛道
公司五大业务板块生命科学检测、工业品测试、贸易保障、消费品测试和医药医学服务2021年营收占比分别为48%、19%、13%、11%、9%，其中医药医学板块增长最快。公司在环境、食品、贸易等传统领域的“跑马圈地”已结束，进入精耕细作期，加码投资医药医学、新能源、半导体等新赛道，培育中长期增长点。
精细化管理夯实发展基础，运营效率持续提升，对标海外龙头成长潜力足
精细化管理卓有成效，盈利能力和人均产值大幅提升。公司净利率从2017年的6.5%提升至2021年17.6%；公司加强对固定资产的投资管控，资本开支比例回到合理区间，从2017年的31%降至2021年的13%；人员增速小于收入增速，人均产值提升至39万元，对比海外龙头增长空间大。
盈利预测与估值
预计2022-2024年营收为51/61/75亿元，同比增长19%/20%/21%；归母净利润为9.0/10.9/13.9亿元，同比增长21%/20%/27%，2022-2024年归母净利润复合增速24%，对应PE为38/32/25倍，维持“买入”评级。
风险提示：下游细分领域恶性竞争加剧、规模扩大带来的管理能力挑战