中小盘信息更新：存储芯片业绩亮眼，车规级市场未来可期_股票频道

（以下内容从开源证券《中小盘信息更新：存储芯片业绩亮眼，车规级市场未来可期》研报附件原文摘录）
北京君正(300223)
2022年营收同比增2.61%，营收逆势增长
公司发布2022年年度报告，实现营收54.12亿元，同比增长2.61%；归母净利润7.89亿元，同比减少14.79%；扣非净利润7.47亿元，同比下降16.45%。在半导体设计行业普遍受宏观扰动的情况下，公司得益于多样化的产品结构和车规级市场布局，营收逆势实现增长。但消费电子需求不振，导致2022公司净利润同比下滑，我们下调公司2023-2024年业绩预测，并新增2025年业绩预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.43（-2.80）/13.07（-3.69）/18.28亿元，对应EPS分别为1.75（-0.58）/2.71（-0.77）/3.80元/股，对应当前股价的PE分别为64.6/41.6/29.8倍，基于公司国产替代的良好前景，维持“买入”评级。
车规级产品需求强劲，存储业务收入亮眼
2022年公司微处理器/智能视频/存储/模拟和互联芯片分别实现收入1.27/6.43/40.55/4.79亿元，同比增长2.35%/11.88%/74.92%/8.85%。微处理器方面，由于市场需求变动，产品销售增幅较小；智能视频方面，国内疫情反复及海外部分地区爆发战争，芯片产品价格下降，影响收入增长；存储方面，得益于汽车市场的强劲需求，汽车存储芯片业绩亮眼，DRAM和FLASH实现了较好的同比增长；模拟芯片在高品质类的LED驱动市场得到广泛采用。
坚持“计算+存储+模拟”战略，车规级市场未来可期
公司坚持“计算+存储+模拟”的战略，不断推出新品打开新市场。计算领域实现小幅增长，公司对V系列RISC-VCPU内核进行优化与迭代，新一代产品内核综合性能与面积方面有进一步提升；智能视频领域公司完成T41的研发与投片，已完成量产及小批量销售；存储领域业绩亮眼，公司8GLPDDR4完成样品生产开始送样，新规格的2GLPDDR2和4GLPDDR4等产品实现量产，部分16M~128M不同电压的多款超低功耗、高性价比NORFlash芯片实现量产；模拟互联领域GreenPHY产品已送样，部分客户完成产品落地。随着汽车电动化与智能化发展，及市场的不断去库，供需逐渐平衡，2023年行业市场有望逐步回暖。
风险提示：行业竞争激烈、芯片供需格局剧烈变化、研发进度不及预期。