手机市场去库存持续，高端智能手机提振市场需求：2022年Q3欧洲市场、东南亚主要市场智能手机销量分别同比下降16%、10%，但以苹果iPhone 14为首的高端智能手机需求依旧强劲，其中东南亚地区Q3高端智能手机出货量同比增长29%；从国内最新数据来看，高端智能机中，iPhone以68%的收益份额领跑双十一，尽管其国内销量同比下降27%，但仍好于同比下降35%的整体市场。Q4随着世界杯、以及即将临近的圣诞节拉货效应，各手机品牌厂商库存有望加速出清。
高通发布第一代骁龙AR2平台，TCL再推车载MiniLED新品：高通推出第一代骁龙AR2平台，该芯片采用分布式SoC方案，融合了分离式渲染，相较XR平台，信号线数量可减少45%，同时，AR2在尺寸、功耗、性能上皆有明显改进，AR2尺寸上相比骁龙XR2面积小40%，功耗降低50%，性能提升了2.5倍。AR2的发布将有望进一步增强人机交互和用户使用体验，推动终端AR产品加速落地，助力AR行业步入发展快车道。TCL华星展示旗下车载显示屏，包括三款不同形态的Mini LED背光显示产品，15.9吋异形中控屏拥有3K分辨率，配备了直下式Mini LED背光源。其中47.5吋一体式车载曲面屏幕已应用于奔驰最新车型Vision EQXX。
英飞凌营收反应新能源及汽车需求势头不减，英伟达数据中心及汽车业务保持高增：英飞凌FY2022年Q4单季度实现营收41.43亿欧元，同比+38%，环比+15%，达历史新高；当前半导体终端市场需求出现分化，消费有关的应用需求持续疲软，但新能源、汽车市场需求仍然强劲。在新能源、汽车市场需求推动下，英飞凌预计FY2023营收约为150-160亿欧元，预计同比增长9%；英伟达FY2023Q3实现营业收入为59.31亿美元，同比下降16.50%。其中，数据中心业务收入为38.33亿美元，同比增长30.55%，环比增长0.71%；游戏业务收入为15.74亿美元，同比下降51.13%，环比下降22.92% ；专业可视化营业收入为2.00亿美元，同比下降65.34%，环比下降59.68% ；汽车设备营业收入2.51亿美元，同比增长85.93%，环比增长14.09%；OEM和其他营业收入0.73亿美元，同比下降68.80%，环比下降47.86% 。英伟达预计，FY2023Q4实现收入将达到60.0亿美元。
投资建议：面板价格反弹，建议关注京东方A、TCL科技、彩虹股份，沃格光电，深纺织A；供应链安全推动半导体设备及零部件需求持续放大，建议关注汉钟精机、新莱应材；汽车电子景气度上行趋势不减，功率半导体板块建议关注斯达半导、华润微、新洁能、扬杰科技，PCB板块建议关注依顿电子，FPC板块建议关注弘信电子；消费电子需求有望触底回暖，建议关注苹果产业链，相关标的为鹏鼎控股、东山精密、环旭电子；
风险提示：下游需求不及预期；疫情反弹风险；国际贸易摩擦风险；新市场及新产品拓展不及预期风险。
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