青鸟消防：股份转让彰显信心，看好企业长期发展

事件1：公司控股股东拟向持股5%以上股东、公司董事长协议转让部分股份公司控股股东北京北大青鸟环宇科技股份有限公司（以下简称“北大青鸟环宇”）与公司持股5%以上股东、公司董事长蔡为民先生签署了《股份转让协议》，北大青鸟环宇拟通过协议转让方式向蔡为民先生转让公司股份44,900,000 股，占公司总股本564,277,212 股（为公司2022 年度非公开发行股份后的总股本，下同）的7.96%。本次转让未触及要约收购。本次转让前，北大青鸟环宇持有公司总股本的31.88%；蔡为民先生持有公司总股本的9.85%。本次转让完成后，北大青鸟环宇持有公司总股本的23.92%；蔡为民先生持有公司总股本的17.81%。

此次股份转让体现信心本次转让价格为24.54 元/股，总转让价款为人民币110,184.60 万元，转让价格相对于公司2022 年11 月21 日收盘价27.91 的87.93%。我们认为，董事长以此价格承接总股本的7.96%，体现了对公司未来发展的信心。

事件2：公司发布非公开发行股票上市公告书本次新增股份上市日为2022 年11 月22 日，本次发行获配对象为中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司等8 名对象，8 名对象合计发行7442.22 万股，合计获配金额为17.87 亿元。募集资金主要用于：青鸟消防安全产业园项目、绵阳产业基地升级扩建项目、智慧消防平台建设项目和补充流动资金。

投资建议我们看好公司未来长期发展，维持盈利预测为： 2022-2024 年预测营业收入为50.2/66.5/86.9 亿元；2022-2024 年预测归母净利润分别为6.16/7.72/9.74 亿元；2022-2024 年对应的EPS 为1.26/1.58/1.99 元；按照2022 年11 月22 日非公开发行股份上市后股本计算的EPS 为1.09/1.37/1.73。公司当前股价对应股份上市前的PE 为22/18/14 倍。维持“买入”投资评级。

风险提示1）政策波动风险；2）市场竞争加剧影响利润率的风险；3）原材料大幅波动的风险；4）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。

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