事件描述 8月19日，公司公告2022年半年报。据公告，2022年上半年实现营业收入38.15亿元，同比提升，实现净利润1.83亿元，同比下降57.50%。 经营稳健，国内特殊钢企业最具影响力企业之一 2022年上半年，公司采购的镍、钴等主要原材料价格大幅波动，同时，能源价格较去年同期大幅增长，上述不利因素对公司业绩产生了一定影响。 虽然上半年公司以镍、钴以及能源价格作为定价基础对主要产品进行调价以转移风险，但仍无法完全将原材料价格及能源价格上涨增加的成本 转移至下游用户。2022年上半年，公司实现钢产量32.14万吨，同比下降，实现钢材产量23.63万吨，同比下降，实现营业收入38.15亿元，同比提升，实现净利润1.83亿元，同比下降57.50%。
新产品、新技术研发储备及产品技术、工艺创新构建核心竞争力 2022年上半年，公司科研课题共计53项，其中13项课题已完成生产任务及财务核算待结题，结题1项。在研项目39项，其中国家科学技术部5项、国家工业和信息化部2项、国防科技工业局21项、省市级课题6项，产学研5项。 2022年上半年，公司研发支出共计1.99亿元。公司共获得《一种核电蒸发器用铁镍铬基耐蚀合金热轧棒材的制造方法》等6项发明专利授权，获得《一种VOD炉真空加料装置》等3项实用新型专利授权。公司参与的国家标准发布实施7项，其中主编3项，副主编4项。此外，2022年上半年，公司与东北大学、太钢不锈联合获得辽宁省科技进步奖一等奖1项。获得金杯奖4项，特优质量奖1项。
新建7000吨快锻机热负荷试车喜获成功 根据公司2022年6月10日公司官网新闻，6月6日，抚顺特钢锻造厂新线7000吨快锻机的首次热负荷试车喜获成功，主要操作系统和技术指标均达到了技术协议的要求。该设备总安装重量达到1300吨，配套22台炉窑，包括台车加热炉、台车热处理炉、室式炉，年设计产能4万吨。项目于2021年10月开始设备安装，今年5月份开始冷调试。 本次热负荷试车准确核对了7000吨快锻机各联动部位实际操作参数与设计参数存在的差距，并对各部位的配合参数进行了标定。同时按工艺流程要求对操作车、锻压主机、无轨车及液压系统的热负荷配合及联动部分参数做出了最后确认，为下一步正式投产提供了准确的参照数据。 7000吨快锻机投产后，抚顺特钢的快锻机产能及品种规格将大幅度提升，这为企业进一步开拓锻材产品尤其是大尺寸锻材产品市场，提高锻造生产效率，加快品种结构调整，进而创造更多的经济效益打下了坚实基础。
投资建议 预计公司2022-2024年归母净利润分别为6.83、10.02、14.34亿元，同比增速为-12.8%、46.7%、43.1%。对应PE 分别为50.18、34.20、23.91倍。维持“买入”评级。 风险提示 原材料涨价，市场竞争加剧。
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