海康威视：短期业绩承压，继续推进创新业务发展

事项：

公司公布 2022年半年报， 2022年上半年公司实现营收 372.58亿元（9.9%YoY），归属上市公司股东净利润 57.59亿元（-11.14% YoY），扣非后归属上市公司股东净利润 56.46亿元（-9.25% YoY）。

平安观点：

短期业绩承压，创新业务表现较好： 2022年上半年公司实现营收 372.58亿元（9.9% YoY），归属上市公司股东净利润 57.59亿元（-11.14% YoY），扣非后归属上市公司股东净利润 56.46亿元（-9.25% YoY）。 2022年上半年公司整体毛利率和净利率分别是 43.14%（-3.16pct YoY）和 16.48%（-3.74pct YoY），毛利率下降主要是受到上游原材料成本上涨影响。 1）境内业务部分：公共服务事业群 PBG 营收是 69.75亿元，同比下滑 1.4%；

企事业事业群 EBG 的收入是 68.31亿元，同比增长 2.58%；中小企业事业群 SMBG 收入 62.86亿元，同比增长 3.97%。在复杂的经济环境下，下游安防需求疲软，但公司的三大事业群收入也表现较强的韧性。 2）境外业务部分： 公司在境外实现收入是 96.86亿元，同比增长 18.89%，截至 2021年底公司已在国际及港澳台地区设立 66个分支机构，为 150多个地区提供本地化服务。 3）创新业务表现较好： 目前创新业务阵营包括萤石网络、海康机器人、海康微影、海康汽车电子、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等（包括智能家居、机器人、热成像、汽车电子等产品）。公司积累的技术储备与不断生长的业务触角，为创新性的业务开拓提供了良好的土壤，公司创新业务实现收入是 70.08亿元，同比增长25.62%。 费用端： 2022年上半年公司财务费用率、销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为-2.11%（-1.75pct YoY）、12.18%（-0.18pct YoY）、3.22%（0.62pct YoY）和 12.55%（+1.11pct YoY）。在硬件产品方面，公司继续加强感知技术的研究，继续提升产品系统的设计能力；依托 AI、云计算等技术，升级产品包解决方案，打造产品综合竞争力。

相关附件