电子信息制造业增加值实现较快增长，出口交货值增速稳步回升：2022H1，我国电子信息制造业增加值实现较快增长，出口交货值增速稳步回升，企业营收持续提升，投资保持较快增长。2022H1，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.2%，同比增速超出工业6.8pct，6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%，环比提升3.7pct。2022H1，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长7.3%，增速较1-5月份上升0.9pct；6月份，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长12.4%，环比提高6.3pct。2022H1，规模以上电子信息制造业实现营业收入70199亿元，同比增长7.7%，比1-5月份增长0.3pct，实现利润总额3234亿元，同比下降6.6%，营业收入利润率为4.6%；2022H1，电子信息制造业固定资产投资同比增长19.9%，同比提升8.9pct。
美国通过芯片法案，半导体设备及材料国产化加速：7月28日，美国众议院通过《芯片与科学法案》，美国国会参众两院通过了总额高达2800亿美元的芯片+科技激励法案，其中包括520亿美元的半导体制造补贴和研究基金投入；240亿美元的税收减免；以及2000亿美元的科学和技术研发投资预算开支。法案禁止获得联邦资金的公司在中国大幅增产先进制程芯片，期限为10年。此外，美商务部禁止美国半导体设备制造商向中国大陆供应用于14nm或以下芯片制造的设备。此前，美政府已禁止企业向中芯国际出售可制造10nm以上大多数设备。此次新规定将禁供范围扩大至14nm，或波及更多公司。美国芯片法案、限制先进制程设备等政策一方面强化美国本土供应链安全，另一方面意在制约我国半导体发展。目前国内晶圆厂资本开支和扩产力度维持高位，半导体设备材料需求有望持续受益于晶圆扩产幅度和国产化率提升。
苹果三季报业绩超预期，盈利能力保持强劲：财报7月29日苹果发布了FY22Q3财报，FY22Q3营收为830亿美元，同比增长3%；净利润为194亿美元，同比下降10.6%；毛利率为43.3%，在全球消费电子低迷，高通胀、俄乌冲突等宏观背景下，公司营收、净利润及毛利率均超出市场预期。分业务来看，iPhone营收406.7亿美元，同比增长2.8%，受益于iPhone13系列需求持续强劲；Mac营收73.8亿美元，同比下降10.4%，；iPad营收72.2亿美元，同比下降2.0%。随着下半年进入消费电子传统旺季，苹果将推出iPhone14、手表、耳机等新品，下游需求确定性较强，苹果供应链展现出强大韧性，公司有望凭借苹果产品力，渠道和客户优势，下半年继续稳步增长。建议重点关注相关苹果产业链业绩表现。
投资建议：汽车电子领域关注国内ODM和功率半导体的龙头闻泰科技；半导体行业周期复苏，推荐封测板块长电科技、华天科技、通富微电；半导体材料板块沪硅产业、安集科技；半导体设备板块中微公司、汉钟精机；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块相关公司京东方、TCL科技。超高清显示和背光双驱动，MiniLED产业链持续发力，建议关注瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电、雷曼光电、沃格光电。
风险提示：疫情控制不及预期；下游需求不及预期；产能扩张不及预期；科技领域贸易摩擦加剧。
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