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医药生物行业周报:Q2业绩集中披露,推荐关注业绩确定性强的标的

来源:平安证券 作者:叶寅,李颖睿 2022-08-08 00:00:00
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行业观点:Q2业绩集中披露,推荐关注业绩确定性强的标的。进入 8月,2022年度中报开始集中披露,中报季正式开启。

2022年上半年新冠疫情反复,医药行业受到不同程度的影响。随着疫情得到有效控制,进入 5月,我国医药企业基本已恢复正常生产经营。我们认为在此时间节点,业绩增长确定性较强的企业值得重点关注。三季度医药行业业绩有望实现加速增长,下半年业绩有望快速恢复。中长期来看,关注后疫情时期基本面向上的板块。建议关注:创新产业链、消费型医疗、CXO 等子板块。

投资策略:主线一:新冠口服药相关产业链,日内瓦药品专利池组织(MPP)先后宣布授权国内 8家药企生产辉瑞与默克的新冠特效药,相关新冠药生产及产业链企业的业绩表现有望受益,建议关注:华海药业、普洛药业、复星药业、九洲药业、凯莱英、博腾股份、药明康德、华软科技、金城医药、歌礼制药和海辰药业等。主线二:中医药板块,重磅支持政策不断,政策落地提升信心。品牌 OTC 中药具有自主定价权,其它中成药集采降价温和,板块整体估值性价比高,建议关注:昆药集团、固生堂、以岭药业。主线三:创新产业链,CXO 维持高景气度且估值触底,结合估值以及政策、资金因素,我们更倾向于 CDMO 和大分子 CXO 赛道,建议关注:

凯莱英、博腾股份、药石科技。主线四:在上述三条主线外,还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道:包括特色原料药、制剂出口与核医学等。建议关注:司太立、富祥药业、天宇股份、东诚药业、健友股份、普利制药、远大医药。

行业要闻荟萃:1)北京市医疗保障局发布《关于开展 2022年北京市中成药带量采购有关工作的通知》;2)歌礼制药新冠口服治疗药物 ASC10在美获批临床;3)迪哲医药的非小细胞肺癌治疗药品舒沃替尼临床结果优异;4)阿斯利康和默沙东的乳腺癌用药奥拉帕利获欧盟委员会批准上市。

行情回顾:上周 A 股医药板块上涨 1.04%,同期沪深 300指数下跌 0.32%,医药行业在 28个行业中涨跌幅排名第 6位。上周 H 股医药板块上涨1.81%,同期恒生综指上涨 0.02%,医药行业在 11个行业中涨跌幅排名第 3位。





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