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金科股份:信心十足,大有可为

来源:华西证券 作者:由子沛 2020-12-16 00:00:00
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事件概述12月14日,金科股份发布《公司发展战略规划纲要(2021-2025)》,公司将以多业态“四位一体、生态协同”为指引,推动公司高质量发展战略升级,力争到2025年总销售规模超过4500亿元。

发布战略规划,坚定多元发展12月14日,金科股份发布《公司发展战略规划纲要(2021-2025)》,未来五年公司的总体发展战略是“四位一体、生态协同”的高质量发展战略。即精耕地产主业,做强智慧服务,做优科技产业,做实商旅康养,在此基础上整合产业链生态圈,形成生态协同的新战略格局。同时,公司将向产业链上下游进行投资布局,实现地产与产业链的双向赋能。整体来看,公司确立了由单一业务向多元业务协同发展的目标,而多元业态协同有望将公司带向持续高质量发展的道路。

目标明确,稳步前行在综合考量国内外宏观形势、房地产调控政策、市场环境以及公司自身能力的情况下,金科确定了2021-2025年战略发展的主要目标:1)到2025年总销售规模4500亿元以上,年复合增长率15%以上;2)到2025年总销售规模中的“地产+”业务销售模达500亿元以上,此外,持有资产规模达到300-500亿元,实现代建业务规模300亿元,智慧服务业务保持高增。3)提升经营能力,其中客户满意度保持90%以上,品质利润型产品占比达30%,招拍挂与非招拍挂获地占比达到50%:50%;4)财务结构持续优化;5)提升创新能力;6)扩大品牌影响力。综合来看,在房地产市场增速放缓的背景下,公司仍旧设定了较高的销售目标,彰显其做大做强的决心,此外,在追求规模扩张的同时,公司始终注重高质量发展,各项业务仍将稳中向前,未来值得期待。

投资建议金科股份业绩快增,销售靓丽,土储资源丰富,财务状况良好,发展目标明确。我们维持盈利预测不变,预计公司20-22年EPS为1.36/1.62/1.91元,对应PE为5.4/4.5/3.8倍,维持公司“买入”评级。

风险提示销售不及预期,计提存货跌价准备影响业绩。





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