拓邦股份：智能控制器解决方案领导者_股票频道

公司是国内老牌智能控制器供应商，在智能控制行业专注多年，形成了“三电一网” 整体智控解决方案，在完成了产能扩充准备后，将进

入新一轮成长轨道，毛利率、产品出货量、出货均价的“三重共振”助力公司业绩大幅增长；

公司近5 年收入复合增速30%，多条产品线实现快速增长：智能控制器全球市场份额提升、微特电机持续替代传统电机、锂电池受益新能，多条产品线实现快速增长：智能控制器全球市场份额提升、微特电机持续替代传统电机、锂电池受益新能

源大浪潮，公司成长空间广阔；

在成熟市场国产替代、新兴市场领先布局背景下，公司在各个细分产品线的竞争力开始凸显，背后是公司研发、管理、战略、品牌能力的

全力支撑；

我们维持此前预测，预计公司2020-2022 年归母净利润分别为4.0/5.0/6.6 亿元，对应当前PE22/18/12倍，参考可比公司估值及绝对估值法，倍，参考可比公司估值及绝对估值法，

2021 年合理价格区间为12.3~14.7元，维持“买入”评级。