首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

芒果超媒:季风计划台网齐发力,小芒电商打造新增长点

来源:国金证券 作者:杨晓峰 2020-11-06 00:00:00
关注证券之星官方微博:

“季风计划”台网联动,助推芒果TV突破用户群体:芒果推出“季风计划”,包括剧场和综艺两个部分,内容将在两个平台同步播出。芒果TV用户群体多为年轻女性,“季风计划”剧集为精品短剧,在题材的选择上多为现实题材,更易引发观众共鸣,用户覆盖面更广。此外,“季风计划”内容双平台同步播出有利于芒果TV吸收湖南卫视多样受众,拓宽其用户群体,带来会员增长。

部署电商赛道,打造新的业绩增长点:芒果推出“小芒电商”,打造“内容电商第一平台”。1)从用户来看:目前芒果TV的主要用户群体为年轻女性用户,且渗透率极高,平台受众与核心消费人群较为契合,我们预计其将用户转化为电商用户的转化率较高。2)从模式来看:“小芒电商”将以芒果TV爆款内容为驱动,将电商业务与其影视、综艺形成联动,意在形成“人+内容+货”,“种草+拔草”的闭环,我们预计电商将成为盈利新增长点。

延续爆款影视剧和自制综艺创作,带动业绩增长:大热综艺《姐姐》贡献Q350%利润,爆款剧《以家人之名》《琉璃》《亲爱的自己》紧随其后,带动会员收入增长。Q4《女儿们的恋爱3》《舞蹈风暴2》等多部大火综艺回归,有望进一步带动会员增长。芒果TV独播爱情剧和自制综艺业务较为成熟,未来将延续热门IP创作能力,拉高会员订阅量的同时推动影视品类多方向发展。

投资建议

芒果开辟电商业务,我们认为其内容+电商联动模式有望成为下一个增长极,由于Q3上线爆款综艺《乘风破浪的姐姐》拉动会员增长,我们将2020/2021/2022年盈利预测分别上调15.75%/17.76%/12.2%,预计2020/2021/2022年归母净利润分别为18.08/21.94/24.83亿元,对应P/E分别为77.52X/63.88X/56.44X,EPS分别为1.02/1.23/1.40元,维持“买入”评级。

风险提示

带货综艺表现不及预期;会员增长不及预期;行业政策风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示芒果超媒盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-