超图软件公司信息更新报告：业绩符合预期，中标和新签合同加速

国产 GIS 软件龙头，维持“买入”评级超图软件是国产 GIS 软件龙头，也是华为深度生态合作伙伴。随着国土空间规划及自然资源确权登记的陆续启动，公司即将步入新一轮成长周期。我们维持预测公司 2020-2022年归母净利润为 2.68、3.72、4.69亿元，EPS 为 0.59、0.82、1.04元/股，当前股价对应 2020-2022年 PE 为 36、26、21倍，维持“买入”评级。

业绩符合预期，中标和新签合同加速根据公司业绩预告，预计前三季度实现归母净利润 1.41亿-1.54亿元，同比增长10%-20%，预计公司 2020年前三季度非经常性损益约为 900万元，2019年同期为 1,845.04万元，预计扣除非经常性损益的归母净利润增长 20%-31.8%。业绩较快增长的原因为，公司的业务恢复良好，中标和新签合同进度加快。此外，公司进一步加强了费用控制，降低了数据外包业务的占比，整体毛利率有所上升。

国土空间规划业务建设高峰到来，积极抢占市场先机2020年 5月，自然资源部办公厅印发《关于加强国土空间规划监督管理的通知》，要求各地加快建立完善国土空间基础信息平台，实行规划全周期管理。公司已实现多个地区的快速落单，中标泰州、阳春、桂林、滨州、德阳、东营、金华、湖州、唐山、连云港灌云县等地国土空间规划项目，其中泰州、阳春、连云港灌云县项目为数百万甚至上千万级别大单，成功抢占国土空间信息化市场先机。

定增获批，有望继续夯实公司竞争力公司在 GIS 基础软件国产化、自然资源确权登记、国土空间规划、智慧城市等领域均面临着较好的发展机遇，定增募投项目主要围绕 GIS 基础软件研发、自然资源、智慧城市等多个方面进行，有利于巩固现有产品市场领先地位。

风险提示：市场竞争加剧；新品种拓展不及预期