家用电器行业周报：精装、竣工回暖趋势不改，看好地产后周期板块_股票频道

?7月家电社零数据出现波动，苏宁30周年818有望带来白电回暖2020年7月家用电器和音像器材类零售额当月同比降低2.2%，环比降低12pct2020年1-7月家用电器和音像器材类零售额累计同比下降10.8%，降幅环比缩小1.4pct。我们认为7月份家电社零数据出现波动，一方面系618透支部分需求，另一方面与2020年凉夏导致部分品类销售不及预期有关。从奥维云网数据看，Week32（08/03-08/09）线上表现依旧好于线下，本周空调品类表现较为突出。

（1）从品类来看，厨电整体受益于地产数据持续回暖，表现稳健。白电中空调受益于苏宁818大促活动提前，表现较好。此外2020年苏宁818活动为30周年特别活动，前期818活动销售规模基数相对较低。

（2）从渠道来看，线上渠道表现优异持续优于线下渠道。根据奥维云网数据，在疫情、直播等因素催化下，2020H1空调、冰箱、洗衣机线上销售占比已超线下，我们预计2020H2线上表现有望持续优异。推荐标的：格力电器：在行业整体回暖背景下，看好格力新零售模式变革及低估值、高分红率等价值。受益标的：美的集团、海尔智家。

?精装红利持续释放、竣工回暖趋势不改，建议关注地产后周期板块根据奥维云网数据，6月住宅精装开盘项目达330个，共计304.1千套，环比提升38.2%，同比降幅缩小到3.2%。根据国家统计局数据，2020年1-7月房屋住宅竣工面积累计同比下滑10.2%，考虑前期房屋新开工面积及竣工面积剪刀差正逐步修复，下半年竣工端回暖有望提速。预计伴随下半年地产数据持续回暖，厨电内销有望持续增长。推荐标的：老板电器：地产数据持续回暖，厨电需求确定性提升，公司继续扩产品、拓渠道和进行品牌年轻化，业绩有望实现进一步增长。?扫地机器人行业持续高热度，建议关注扫地机器人及创意小家电龙头企业1）看好扫地机器人龙头。a.石头科技2020Q2业绩有望超预期。根据AVC数据，石头品牌2020Q2销量同比+28.36%（行业+7.71%），我们预计2020Q2及2020H1自有品牌收入同比提升20%+、10%+。b.科沃斯2020年转型接近尾声，有望迎来业绩拐点。根据魔镜数据，2020年6月份添可洗地机在天猫、淘宝销售额达3351万，实现快速放量，2020年6月同品类市占率达95.4%，销量位列第一。预计全年添可收入有望达9亿，利润扭亏为盈，带动公司业绩增长。2）小家电景气度有望维持全年。推荐标的：a.小熊电器、新宝股份：近期披露业绩预告，2020H1业绩双双超市场预期。b.九阳股份：核心品类产品创新以及清洁类小家电品类拓展将为公司带来增量，拉动业绩进一步增长。

?风险提示：疫情缓和不及预期，全球经济衰退，行业竞争格局恶化等。