事项：1、7月30日，汾酒党委书记、董事长李秋喜主持召开汾酒营销改革领导组专题会。会议提出，要以调节奏、调目标、做质量、降库存、稳价格、保利润，实现换道超车的营销策略。2、7月31日，李秋喜赴竹叶青产业公司进行调研并召开专题会。会议透露，在前不久召开的中共山西省第十一届十次全会上，山西省委书记、省人大常委会主任楼阳生特别要求要“加快推进竹叶青酒拓展步伐，实现双轮驱动”。
营销改革加速推进，销售活力持续释放。下一步的营销改革工作分为三步骤：（1）坚持以营销为中心的发展理念；（2）进一步强化营销改革领导组、营改办的职能，确保营销系统运转高效、管理优化、监督有力；（3）紧紧围绕“固六稳、抓六保、推六新”的工作方针，进一步强化营销动能，系统展开营销改革工作，继续积聚能量，实现新的更大突破。营销体系系统化改革，在业绩方面有助于公司销售收入稳步增长，在实现百亿创收后迈向更高的目标；在市场方面为汾酒实现全国化奠定基石，确保在稳盘山西市场及传统优势市场基础上，加大力度拓展省外市场。山西汾酒将本阶段的工作重点放在系统展开营销改革工作上，进一步强化营销动能，积聚品牌能量，实现更大突破。
核心品牌双轮驱动，竹叶青助力品牌复兴。李秋喜在调研中提出，重铸汾老大辉煌，实现汾酒复兴，竹叶青酒至关重要，他要求竹叶青产业公司做到：一是思维创新抢机遇；二是模式创新拓市场；三是品牌创新强引领；四是管理创新激活力。在“健康化”的酒业消费大趋势下，竹叶青酒提出打造“中国第一健康轻奢品牌”，并从产品、品牌、营销、运营、机制等五大方面，全面驱动转型升级，并和颐和园而合作，进行文化IP碰撞，顺势塑造成了超级文化CP，落地品牌升级，助力品牌复兴。
盈利预测与投资建议：预计公司20、21、22年分别收入为143、185、250亿，增速分别为20%、30%、35%，预计20-22年净利润分别为24.6、34.7、49.7亿，同比26.9%、40.9%、43.3%，对应的EPS为2.82、3.98、5.70，当前股价对应20-22年PE为60/43/30。维持“推荐”评级。
风险提示：品牌宣传不达预期，省外竞争激烈，经济复苏速度慢，食品安全问题。
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