?周观点1.新能源汽车?第8批推荐目录发布,Model3长续航版、大众ID.4等车型入选近日,工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2020年第8批)。特斯拉2款长续航版本Model3再次入选,大众ID.4及奥迪e-tron同样入选。我们认为,上半年国内新能源汽车销量环比持续修复,下半年随着行业环境逐步转好,叠加特斯拉、大众等优质车企的电动车型不断投放市场,供给增加驱动需求扩大,销量有望实现较好增长,全年销量呈现前低后高的趋势;我们持续看好特斯拉、大众MEB平台、宁德时代、LG化学四大产业链机遇。。?特斯拉发布2020年第二季财报,实现连续四个季度盈利我们认为,1)在车型不断放量的驱动下,特斯拉盈利有望延续稳定向好趋势。2)国内市场的车型布局趋于丰富,多款不同价位及性能的车型陆续上市,叠加产能逐步提升,有望驱动全年及未来的销量增长,持续看好特斯拉表现以及产业链供应商机遇。
受益标的:宁德时代、中材科技、璞泰来、天奈科技、当升科技、国轩高科、科达利、恩捷股份、亿纬锂能、天赐材料、特锐德、科士达、鹏辉能源、德方纳米等。2.光伏?本周硅料价格上涨明显,隆基硅片、通威电池片接连上调据硅业协会:本周国内单晶复投料成交均价上涨至6.81万元/吨,周环比涨幅为8.61%;单晶致密料和单晶菜花料均无成交;
据隆基官网:1)单晶硅片P型M6175μm厚度(166/223mm)价格2.73元/片,环比上涨0.11元(+4.2%);2)单晶硅片P型158.75/223mm175μm厚度价格2.63元/片,环比上涨0.10元(+4.0%);
据通威官网:1)金刚线157多晶电池调整至0.54元/瓦,环比上涨0.04元/瓦,(+8.0%);2)单/双面156.75单晶PERC电池调整至0.87元/瓦,环比上涨0.09元/瓦(+11.5%);3)单/双面158.75、166单晶PERC电池均调整至0.89元/瓦,环比上涨0.09元/瓦(+11.3%)。我们认为,上游多晶硅供需关系紧张,停产检修规模突增导致涨价加速,且涨价氛围已开始向下传导,硅片、电池片厂商开始提价,需求旺盛下组件价格有望跟涨。下半年光伏行业装机需求逐季递增,硅料、高效电池片、玻璃等环节供应紧张将有望支撑提价且增厚利润空间,预计一线供应商将显著受益。
核心观点:光伏需求开启上行通道:1)短期看,国内上半年抢装结束后Q3有特高压和户用等项目支撑,Q4则有20年竞价项目作为主要力量,下半年预计持续需求旺盛;加之海外需求逐步修复,我们认为行业景气度开始上行,新增需求有望逐季提升;2)国内补贴完全退坡后,平价项目将接棒竞价项目。3)中长期全球光伏发展趋势明确。关注市场变化下的产业链价格及技术变革下的结构性机遇。成本优势与技术领先是光伏产品企业的立足之本,行业集中度将不断提升,应重视头部企业的阿尔法机会;垂直一体化厂商也有望在价格波动时显现出产品竞争优势。
受益标的:福莱特、福斯特、通威股份、隆基股份、东方日升、晶澳科技等。
风险提示新能源汽车行业发展不达预期;新能源装机、限电改善不达预期;产品价格大幅下降风险;疫情发展超预期风险。