本周观点更新:复工复产下大部分企业也逐步在二季度恢复经营,叠加二季度与四季度的“618”与“双11”两大购物节,我们从供给端(内容与媒介)以及需求端(不同圈层用户偏好)建议关注三个维度选择:第一维度,关注二三季度回暖板块(如头部院线以及院线电影、阅读出版类公司);第二维度,关注业绩相对确定板块(如线上阅读、游戏、智能营销);第三维度,关注5G后端应用板块(超高清视频产业链、云VRAR、融媒体与MCN结合等),同时重点关注字节跳动系产业链带来的红利。
本周重点推荐个股及逻辑:给予行业推荐评级。重点推荐风语筑、横店影视(万达电影)、光线传媒、芒果超媒。2002年两会较2019年提前闭幕(5月27日,会期比原计划缩短4天半),院线复工的预期也渐浓,可关注头部院线横店影视、万达电影,以及院线电影光线传媒;芒果超媒(2020年5月21日两会召开,作为湖南广电旗下互联网视频平台芒果TV发挥融合传播、视频传播、矩阵传播优势,展开了全方位、多角度、多层次的全国两会报道,芒果TV在“一云多屏、两翼齐飞”的战略指导下,已经成长为广电媒体融合领域第一梯队的代表);风语筑(伴随复工,二三季度业绩环比有望实现增长)。
风险提示:游戏、影视等内容表现不及预期风险;重点关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。
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