医药行业周报2020年第29期：顺应医改政策方向，聚焦潜在受益领域

截至 2020年 7月 24日，申万医药生物指数报收 12,007.92点，累计上涨 0.80%，涨跌幅排名第八名，跑赢沪深 300指数 1.66个百分点。

7月 23日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革 2020年下半年重点工作任务》，补短板、堵漏洞、强弱项，深化医疗、医保、医药联动改革，解决看病难、看病贵问题。加强公共卫生防控、加快药品、耗材等带量采购，推进DRGs 试点、加快分级诊疗和医药卫生信息化建设等工作将成为 2020年下半年政策的重点，建议关注疫苗、检测、医疗设备、创新药及产业链、互联网诊疗等细分领域。

此外，在集采方面，除了文件中提及的扩大国家组织集中采购和使用药品品种范围，在 7月 21日，联合采购办公室就发布了部分药品相关基础信息采集工作通知，涉及 52个品种 86个品规，数量远超过前两次带量采购品种范围，意味着第三批集采工作或将拉开序幕。

同时，近期已进入 2020年半年度业绩预告披露密集期，已有 141家上市公司发布业绩预告，预喜率约 51%；冠昊生物、康泰生物等 5家发布了中报。万孚生物、理邦仪器、华大基因等 29家上市公司净利润同比增速下限超过 100%，其中英科医疗、振德医疗、东方生物三家企业增速超过 10倍，建议继续关注业绩兑现及超预期的优质公司，以及低估值滞涨、存在估值修复预期的标的，中长期来看，持续关注医疗器械、创新产业链等高景气板块。

市场回顾：截至 2020年 7月 24日，上证综指报收 3196.77点，单周（2020年 7月 17日至 2020年 7月 24日）累计下跌 0.54%，中小板指数累计下跌 2.34%，创业板指数累计下跌 1.3%。申万一级行业中，国防军工涨幅最高，单周涨幅达 7.97%。申万医药生物指数报收 12,007.92点，累计上涨 0.80%，涨跌幅排名第八名，跑赢沪深 300指数 1.66个百分点。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 55.66倍，较上周有所上涨，高于 2010年以来的均值 37.43倍。申万一级医药生物行业相对于沪深 300的 13.25倍 PE 的估值溢价率为 319.99%，与上周相比上涨6.22个百分点，比 2010年以来的均值 214.78%高 105.21个百分点。

行业动态：

（1）第三批国家集采正式启动，86个品规开始采集基础信息（医药魔方）

（2）国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革 2020年下半年重点工作任务》

（3）康希诺生物联手辉瑞，签署四价流脑结合疫苗推广协议（康希诺疫苗） 公司公告：【天士力】：公司之全资子公司江苏天士力帝益药业有限公司收到国家药品监督管理局颁发的关于舒必利片 100mg 规格的《药品补充申请批准通知书》（通知书编号：2020B04047），该药品通过仿制药一致性评价。【信立泰】：公司子公司雅伦生物科技（北京）有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的“雷帕霉素药物洗脱椎动脉支架系统”（Maurora?）《医疗器械注册证》。

重点推荐标的：海普瑞（002399）、九州通（600998）、金域医学（603882）、昭衍新药（603127）、正海生物（300653）、美诺华（603538）、凯普生物（300639）、海尔生物（688139）、澳柯玛（600336）、中科美菱（835892）、华北制药（600812）。

风险提示：政策风险、市场估值风险，研发失败风险、药品质量等突发事件风险。

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