电子行业周报：苹果财报发布，关注消费电子龙头

行业动态:1)苹果财报发布,关注消费电子龙头:苹果公司公布了2020年一季报(对应美国会计准则是2020年第二财季),2020Q1实现营收583.1亿美元(+0.51%YoY,市场预期545.4亿美元,去年同期580.15亿美元);净利润112.5亿美元(-2.70%YoY,市场预期105亿美元,去年同期115.6亿美元)。分产品看,服务类及配件类表现亮眼:iPhone季度营收289.62亿美元,相比去年同期的310.51亿美元下滑6.73%;服务部门方面的营收为133.48亿美元,同比增速达到16.58%,占公司销售额的22.89%。2020年的疫情爆发,对于手机等硬件产品的销售带来一定的压力,软件类如AppleMusic、AppleTV+、AppleArcade等服务量猛增,苹果服务方面的营收表现较好。2)高通财报发布,关注5G进展:高通发布2020年一季报(对应美国会计准则是2020年第二财季),2020Q1营收为52.16亿美元,比去年同期的49.82亿美元增长4.70%,净利润为4.68亿美元,比去年同期的6.63亿美元下降29%。高通表示3月份5G手机的普及率达到30%,高于12月份的19%。可以看到市场正处于准备向5G过渡的时期,而5G设备的价格已经达到2000元左右的价格点,建议积极关注5G换机周期。

二级市场信息:上周申万电子行业上涨7.06%,跑赢沪深300指数4.02个百分点。板块方面,申万板块电子、银行、休闲服务、非银金融涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第1位。另外,纳斯达克指数下跌0.34%,费城半导体指数下跌3.42%,台湾电子指数上涨4.93%。个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为晶方科技、世运电路、东山精密、精研科技、闻泰科技、圣邦股份、韦尔股份、北方华创、长电科技、立讯精密;跌幅排名前十的是退保千里、ST宇顺、华映科技、雪莱特、京泉华、铭普光磁、飞乐音响、和晶科技、苏州固锝、睿能科技。

投资建议:近期电子板块表现较好,一方面,台积电一季报靓丽,大基金二期提升股票市场对半导体行业投资的热度;另一方面,短期市场风险偏好有所提升,以电子为代表的科技公司受到关注。展望后市,在疫情影响在,半导体国产化趋势依然存在,建议关注存储厂商兆易创新,IC设计公司紫光国微,封测厂商长电科技、晶方科技、通富微电和华天科技。

风险提示:1)5G进度不及预期:5G全面商用在有序推进,未来可能出现不及预期的风险;2)疫情蔓延超出预期:未来如果疫情蔓延超出预期,则对部分公司复工产生较大影响,会对产业链公司产生一定影响;3)手机增速下滑的风险:随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。