通信行业周报：半年报行情开启，逢低吸纳5G品种

行业要闻

中国智能手机市场 5月份遇挫 出货量同比下降 10.4%

5月国内市场新增上架 8万款 APP 总数达到 360万款

1-5月我国规模以上互联网企业完成业务收入同比增长 14.9%

中国移动持续扩容 NB-IoT 网络

Q1全球 5G 基带芯片出货量占总出货量近 10%

400G 及以上光器件正加速发展l 重要公司公告

鹏博士拟通过定增引入中安国际作为战略投资者

海格通信与特殊机构客户签订 2.83亿元合同

星网宇达预计上半年净利润同比增长 15倍-21倍

天邑股份收到签订的 2020年智能家庭网关采购合同

合众思壮拟收购广州默朴 12%股权

平治信息预中标 3.24亿元中国电信政企网关集中采购

初灵信息预中标中国电信 2020年政企网关集中采购项目

高斯贝尔签署中移物联网 4G 随身听 ODM 采购项目

日海智能拟以募集资金 7.64亿元向全资子公司日海物联增资l 走势与估值本周大盘区间震荡向上,各个板块表现活跃,涨多跌少,不过震荡的区间有所收敛。通信板块表现较为平稳,涨幅略低于中证 500指数,主要是运营板块拉低了行业的涨幅。行业整体上涨 0.80%,在申万 28个子行业中振幅居中。

子行业中,通信运营下跌 1.46%,通信设备上涨 1.18%。本周通信板块中运营板块明显弱于设备板块,这和当前反弹期性质所符合的。通信个股中,中报业绩较好的品种涨幅较好,如星网宇达、博通集成和天孚通信涨幅居前,而前期上涨较大的个股回调明显,如太辰光、中国卫星和二六三等。截止到6月 30日,剔除负值情况下,BH 通信板块 TTM 估值为 51.96倍,相对于全体 A 股估值溢价率为 315.56%。通信板块估值近期持续震荡,相对于 A 股的估值溢价也是区间震荡。

投资策略本周以来,指数继续强势震荡向上,科技股的各个板块轮番带动大盘走高,市场整体活跃度明显提升,有加速上扬的趋势,基本面上个股的中报预告已经展开,从而进一步驱动行情向纵深方向发展。随着 5G 网络建设的确定性和消费电子的恢复性,行业整体情绪逐步趋于乐观。虽然外围疫情进一步恶化,但是基于国内市场的业务仍然有所保证,所以市场向上额谨慎性仍然存在。仅对通信行业来说,5G 新基建给予更高的经济意义,基于 5G 建设订单的落地,产业链上公司在周边走高的基础上将出现价值洼地现象,近期的光通讯板块有所表现,而配套类的 IDC 品种也受益于互联网企业大举投资行业利好刺激一直看好。我们分析,在当前中报季来临之际,有扎实业绩并有良好增长能力的个股你好是后续市场的关注重点,我们回归到业绩为主线的逻辑上,挖掘行业内优质公司,根据中报预期给予通信类公司新的估值定位。

本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐 IDC 品种鹏博士(600804)和5G 配套品种回天新材(300041)。

风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G 发展不及预期