首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

康泰生物:二季度业绩恢复快速增长,在研产品逐步迎来收获期

来源:上海证券 作者:魏赟 2020-07-24 00:00:00
关注证券之星官方微博:

公司动态事项公司发布2020年半年度业绩报告。

事项点评Q2营收 恢复 快速 增长 , 毛 利率 持 续 提升2020H1,公司实现营收8.70亿元,同比增长7.71%;实现归母净利润2.60亿元,同比增长0.63%;实现扣非归母净利润2.54亿元,同比增长3.53%,利润端增速较低主要是由于公司股权激励确认0.69亿元摊销额所致。公司Q2实现营收6.93亿元,同比增长48.63%;实现归母净利润2.57亿元,同比增长62.44%;实现扣非归母净利润2.52亿元,同比增长68.80%,二季度业绩实现较快增长主要是由于疫情平稳后疫苗补种需求放量导致。

2020H1,公司整体毛利率为92.88%,同比提升1.59pct。期间费用率方面,公司的销售费用率和管理费用率为39.64%和9.21%,分别同比增长1.76pct和0.38pct,主要与股权激励摊销费用确认相关。报告期内,公司经营活动产生的现金流净额为0.26亿元,同比下降79.15%,主要是受新型冠状病毒肺炎疫情影响,上半年销售回款减少所致。

核心品种批签发保持增长 , 在 研 产品 逐步迎来收获期截至2020H1,公司的核心品种批签发情况良好,四联苗批签发数量达到312.19万支,实现销售收入6.18亿元,同比增长30.66%。23价肺炎球菌多糖疫苗与2019年8月获得批签发证明,2020H1批签发数量为167.63万支,实现销售收入0.77亿元。Hib疫苗批签发数量为122.88万支。乙肝疫苗由于生产线搬迁停止生产,2020H1无批签发,目前乙肝疫苗生产场地变更已与6月获得批准,预计下半年将恢复生产。研发管线方面,公司逐步迎来收获期,重磅品种13价肺炎球菌结合疫苗目前已被纳入优先审评;冻干人用狂犬病疫苗(人二倍体细胞)已拿到临床总结报告,准备递交药品生产注册申请;吸附无细胞百白破联合疫苗已获得药品注册批件;ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗已递交注册申请目前处于审评中。伴随上市品种的持续放量以及研发管线的逐步推进,公司业绩未来有望得到进一步增厚。

新冠项目 丰富 研发 技术 , 产能持续 拓展由于目前疫情仍在全球肆虐,且国内仍存在局部爆发的情况,为控制疫情加速疫苗研发,公司于2月与艾棣维欣签署了战略合作协议,共同推动新冠DNA疫苗研发,此次合作有望助力公司布局DNA疫苗研,丰富公司研发技术,保持壁垒。此外,为加快新冠疫苗上市,公司于7月发布公告,宣布投资10亿元实施百旺信应急工程建设项目,目的是建设新冠肺炎疫苗等新型疫苗生产车间和生命科学研究院及相关配套设施。除新冠疫苗外,公司此前非公开募集约30亿元用于建设民海生物新型疫苗国际化产业基地,持续提升产能规模。

风险提示行业监管政策变化风险;产品推广不及预期风险;产品研发不及预期风险;市场竞争加剧风险;产品质量风险。

投资建议维持 “ 谨慎 增 持 ” 评级预计公司20、21年EPS至1.12、1.80元,以7月21日收盘价204.56元计算,动态PE分别为182.4倍和113.4倍。我们认为,伴随公司产品的不断放量以及在研产品的陆续上市,公司业绩有望持续增长,我们看好公司未来发展,维持“谨慎增持”评级。





相关附件

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示康泰生物盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-