传媒互联网行业周报:电影院有序复工,上影节如期定档,配置传媒正当时_股票频道

行业动态:电影院有序复工,上影节如期定档

国家电影局于7月16日在官网发布《关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》。低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前提下,可于7月20日有序恢复开放营业。中高风险地区暂不开放营业。一旦从低风险地区调整为中高风险地区,要严格执行疫情防控规定,从严从紧落实防控措施,电影院及时按要求暂停营业。

7月17日,上海国际电影电视节于宣布已确定举办日期,并正式发布举办日期和电影节、电视节海报。其中,第二十三届上海国际电影节将于7月25日至8月2日举办,第二十六届上海电视节于8月3日至8月7日举办。

政策扶持下,国产电影有望在复工后获得更高的排片率。北京市电影局此前发布了《关于组织开展2020年度北京市国家电影事业发展专项资金(第一阶段)项目申报工作的通知》。补贴奖励共三项,包含疫情专项补贴、新建影院奖励、放映国产影片达标奖励。1)疫情专项补贴将考虑各影院受疫情影响带来的损失,对2019年正常运营的影院,以2019年全年票房产出情况为依据给予补贴。2)新建影院奖励则是对符合条件的新建影院自投入正常运营满一个自然年度起三年内,对上缴市级电影专项资金予以返还。3)放映国产影片达标奖励对2019年放映国产影片票房成绩突出的影院,依据《北京市奖励放映国产影片成绩突出影院实施细则》给予奖励。

关注与投资建议:传媒行业配置时点已到

短期围绕院线复工,布局内容、票务及院线:7月20号起电影院有序开放,电影行业有望开启复苏。已定档的4部电影中包括【光线传媒】主控的《妙先生》和《荞麦疯长》。首推经营稳健的内容与票务龙头【光线传媒】、【中国电影】、【猫眼娱乐】,关注万达电影、上海电影、华谊兄弟。

中期来看,“游戏+视频”是我们自疫情以来持续推荐的主线。游戏方面,中报预告完美世界、电魂网络等一二线游戏公司兑现成长预期,下半年新品丰富,云游戏服务逐步落地。视频方面,芒果超媒中报增速超预期,内容驱动提价周期。爱奇艺希望通过“迷雾剧场”优质剧集领导行业提价,目前已通过星钻会员尝试提升付费天花板。芒果超媒《乘风破浪的姐姐》持续验证综艺领导地位后,Q3将有23部剧集上映,有望进一步做大平台并促进活跃用户的付费转化。

长期来看,5G商业化进入兑现阶段,关注产业变化及内容新机会。6月国内5G手机出货量占比超六成,用户基础逐步形成。广电全国一网整合与5G建设齐头并进,中国广电成为国内第四大运营商,预计于8月挂牌,行业基本面有望重塑。内容方面继续关注超高清/VRAR/云游戏带来的新商业空间。

风险分析。互联网行业竞争加剧风险、媒体管制放松导致牌照价值削弱风险、广电行业整合进度不及预期风险。