公用事业及环保行业周报:885亿国家绿色发展基金成立,6月用电量同比增长6.1%_股票频道

投资组合及调整我们本周维持核心组合不变,推荐大固废战略持续推进,业绩确定性强的瀚蓝环境;运营收入结构占比改善,未来将深度参与长江大保护工作的国祯环保;环境修复龙头地位稳固,固废领域项目不断建设投产,业绩有望保持高速增长高能环境;拥有长江流域水资源整合优势,股权投资持续推进的长江电力;LNG接收站带来业绩新增量,城燃业务稳健成长的深圳燃气;盈利能力突出,管理运营水平优质的绿茵生态。

l投资主题电力::2020年6月份,全社会用电量6350亿千瓦时,同比增长6.1%。第一产业用电量同比增长12.9%;第二产业用电量同比增长4.3%;第三产业用电量同比增长7.0%;城乡居民生活用电量同比增长14.3%。1-6月全社会用电量同比仅下降1.3%。从用电走势来看,进入二季度后用电量明显回升,从4月份起,用电量同比实现正增长,增速逐月提高,累计用电量降幅也逐渐收窄。从生产端来看,电力供应稳定有序,2020年6月份,发电量6304亿千瓦时,同比增长6.5%,增速比上月加快2.2个百分点。2020年上半年,6000千瓦及以上发电装机规模同比增长5.3%,清洁绿色能源比重稳步提高。随着疫情得到稳定控制,在经济秩序持续恢复的情况下,能源需求加速回暖,在今年长江中上游来水大增的情况下,建议投资者关注长江电力。

环保:我们认为本次国家绿色发展基金的成立,对生态环保行业是一剂强心剂,明确了国家对加强生态文明建设、推动绿色发展的坚定态度。在行业层面有利于加强生态保护,打好污染防治攻坚战,推进经济增长方式转型。在基金的运作层面,我们认为一方面基金可以向环境生态项目提供融资支持,引导行业绿色健康发展;另一方面国家绿色发展基金的股权结构和运作方式与国家集成电路产业投资基金有相似之处,有望对上述污染治理、生态修复和绿色能源发展等重点领域的公司进行深度布局。国家绿色发展基金=有望与长江大保护战略行动形成协同,以生态大保护优先倒逼产业转型升级,在系统解决长江经济带的生态环境问题的同时,实现环境和经济效益的高质量发展。所以我们推荐投资者关注公用环保行业的细分龙头。

l行业增量信息及点评2020年7月17日秦皇岛(Q5500)动力末煤平仓价582元/吨,周环比下降10元/吨,煤炭价格正逐步震荡上行;秦皇岛港口库存周环比上涨7万吨,达到509.5万吨,6大发电集团库存周环比上涨37.89万吨,达到1621.4万吨,库存逐步上升。

l行业政策与重要新闻公告::【国家绿色发展基金股份有限公司成立】l上周调研及报告《乌东德正式纳入2020年度长江流域联合调度范围》-周报-20200712《885亿国家绿色发展基金成立,细分龙头受益明显》-行业点评-20200716风险提示:用电需求下滑,融资环境恶化,政策推进不及