带你看两会:轻工零售篇

两会确定召开时间。受到疫情的影响,原定于2020年3月召开的全国人大以及政协十三届三次会议适当推迟。随着国内疫情逐步控制,两会将于2020年5月22日与5月21日在北京召开。两会确定召开时间,标志着第一阶段抗疫成果得到了保持,后续将探索如何走出“经济停摆”复工复产,步入全面恢复经济社会活动和常态化防控的新时期。稳经济、扩内需等预计成为关注重点。

零售:看好电商行业市场下沉,及细分领域生鲜电商。从近几年的两会政府工作报告来看,扩大内需是政府工作的重点,网购的占比逐步扩大,已经成为社消中的重要组成部分,政策的支持和消费习惯的转变带动电商产业的迅速发展,我们看好电商行业的市场下沉,以及细分行业中的生鲜电商,相关受益标的:阿里、京东、拼多多、永辉超市、家家悦、美团点评。

轻工:家居板块受益内需释放,行业至暗时刻已过,看好竣工+精装两条主线。我们看好下半年家居板块表现,主要基于:地产竣工端回暖提振终端需求,工程渠道红利持续释放助力龙头快速提升市场份额;疫情使一季度业绩短暂承压,后续家居龙头公司业绩有望持续修复,给予家居板块推荐评级。我们推荐关注:1)长跑冠军(有潜力成长为巨头):重点推荐欧派家居、美凯龙、顾家家居、敏华控股(H股);2)精装房大势所趋,工程龙头迎弯道超车良机:建议关注木门龙头、瓷砖龙头,受益标的江山欧派。