计算机行业双周报2020年第6期：关注华为鲲鹏产业合作与生态构建

核心观点:2020年 3月 27-28日,华为于线上举行华为开发者大会2020(Cloud), 以“鲲鹏+昇腾”为核心主线,对外展示鲲鹏生态过去一年的商业应用、落地情况及未来的发展计划。鲲鹏计算产业将开放、共享的生态体系作为成功的基础,目标是构建全行业、全场景鲲鹏计算产业体系。

《鲲鹏计算产业白皮书》中指出,鲲鹏计算产业发展的目标是在未来建立完善的开发者和产业人才体系,使产业链上下游均能分享红利,实现从开发者、厂商、用户到科研院所等多方共赢,使鲲鹏生态成为开发者和用户的首选。而昇腾是华为全栈全场景 AI 解决方案的关键部分,是华为落地全面 AI 战略的重要支撑。据 IDC 预测,到 2023年,全球计算产业投资空间 1.14万亿美元。中国计算产业投资空间 1,043亿美元,接近全球的10%,是全球计算产业发展的主要推动力和增长引擎。 我们认为得益于华为“鲲鹏+ 昇 腾”生态的构建,服务器及部件、企业应用软件、基础架构软件等市场空间广阔,产业链上公司有望充分受益。

市场表现:本期(2020.03.16-2020.03.29)计算机(申万)指数下跌-7.28%,在申万一级 28个行业中位列第 18名,上证综指、沪深 300、深证成指、创业板指跌幅分别为-5.17%、-6.10%、-7.60%、-6.94%,计算机板块跑输上证综指、沪深 300、创业板指 2.11pct、1.18pct 和 0.34pct,跑赢深证成指 0.32个百分点。2020年初至今,计算机(申万)指数经历迅速上涨但又高位回落,涨幅已回吐至 9.18%。细分板块继续回调,车联网、人工智能领域跌幅较大。在中位数和均值计法下,本期计算机行业主要细分领域普跌。其中车联网、人工智能、金融 IT、跌幅较大,中位数分别为-14.09%、-9.83%、-9.45%,均值为-14.45%、-10.99%、-9.37%。云计算、医疗 IT、信息安全、信息创新也都出现不同程度回调。个股方面,本期申万计算机231只个股中,仅有 29只上涨,占比为 12.55%,其余个股均有所下跌。投资建议:疗 关注华为鲲鹏生态产业链,同时建议持续关注医疗 IT 短期回调下的机会。鲲鹏产业合作与生态构建,建议关注部件厂商:易华录(300212)、深信服(300454);整机厂商:东华软件(002065)、神州数码(000034)、常山北明(000158)、拓维信息(002261);操作系统厂商:中国软件(600536)、诚迈科技(300598);中间件厂商:宝兰德(688058)、东方通(300379)、太极股份(002368)、普元信息(688118);

行业应用与人工智能厂商:金山办公(688111)、用友网络(600588)、神州信息(000555)、千方科技(002373)、四维图新(002405)、会畅通讯(300578)、拉卡拉(300773)、科大讯飞(002230)。医疗 IT 板块推荐关注:卫宁健康(300253)、创业慧康(300451)、久远银海(000277)。

风险:行业景气度不及预期;宏观经济下行风险;商誉减值风险;流动性风险。