2020年电新行业周报3月第1期：疫情暂时扰动，难改电动车和风光景气向上趋势

投资组合及调整

当前推荐:宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业、晶澳科技、中来股份核心组合:宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、容百科技、当升科技、新宙邦、璞泰来、卧龙电驱、鹏辉能源、隆基股份、通威股份、中环股份、中来股份、福莱特、晶澳科技、科士达

本周投资主题:疫情暂时扰动,难改电动车和风光景气向上趋势

【晶澳科技】老牌光伏龙头,垂直一体化带来技术与成本全面优势;

【宁德时代】全球动力锂电池龙头,竞争力市占率进一步增强;

【隆基股份】单晶龙头受益行业景气提升,布局产业链一体化和海外市场;

【科士达】数据中心与光伏双主业稳健增长,储能与充电桩市场蓄势待发;

【鹏辉能源】计提坏账轻装前行,未来业务有望多点开花;

【当升科技】20年轻装上阵,海外业务拓展推动盈利改善;

【容百科技】高镍正极龙头收入高增,坏账计提和毛利率下滑拖累盈利水平。

行业要闻:特斯拉与松下“分手”,将结束太阳能电池合作关系

特斯拉与松下“分手”,将结束太阳能电池合作关系;

特斯拉新电池技术或为“干电极+超级电容”组合;

2019年当年全球碳酸锂库存总量约4亿吨,四季度开始进入去库存阶段;

2019年风电发电量4057亿千瓦时,占全部发电量的5.5%。

(来源:新浪财经、上海有色金属网、北极星风力发电网)

重要公告:宁德时代200亿元扩产,100亿投锂电池项目

【宁德时代】定增200亿元扩产52GWh,拟100亿元新建车里湾32GWh;

【隆基股份】17.8亿元收购宁波宜则海外产能,电池3GWh、组件7GWh;

【科士达】2019年业绩快报:收入同增-4%,归母净利润同增39%。

数据跟踪:2020年1月新能源乘用车销量3.9万辆,同比-54%

新能源汽车:1月新能源乘用车销量3.9万辆,电池装机量2.3GWh2020年1月国内新能源乘用车销量3.9万辆,同比-54%;2020年1月国内动力电池装机量2.3GWh,同比-53%,其中三元电池装机量1.6GWh,同比-52%,磷酸铁锂电池装机量0.7GWh,同比-48%。

光伏:2019年国内光伏装机量30.11GW,同比-32.0%

2019年国内光伏装机量30.11GW,同比-32.0%,其中集中式17.91GW,分布式12.22GW,集中式占比59%,分布式占比41%。

风电:2019年国内风电装机量25.74GW,同比+25.0%2019年国内风电装机量25.74GW,同比+25.0%,其中陆上风电23.76GW,海上风电1.98GW,陆上风电占比92%,海上风电占比8%。

风险提示:新冠疫情影响产业链供需结构,下游销量需求不及预期。