计算机行业2月行业动态报告：科技新基建，5G+AIOT风口持续

最新观点科技成长性行业的最佳投资阶段是其渗透率从 10%向 50%发展的阶段,而作为我国新经济重要基础设施之一的 5G 标志一个新的科技创新周期的开始,根据中国信通院的预测,按照产业间的关联关系测算,2020年,5G 间接拉动 GDP 增长将超过 4190亿元;到 2025年,间接拉动 GDP 将达到 2.1万亿元;到 2030年 5G 间接拉动的GDP 将达到 3.6万亿元。5G 同人工智能、大数据共同形成合力将对整个社会的移动医疗、工业互联网、在线教育、车联网、智慧城市等众多领域形成有力支撑。在疫情催化下,货币政策及产业政策利好不断释放,技术水平持续推进,计算机多个板块的中期投资机会将进一步凸显。5G 具有长周期属性和创新突破性,预计 5G 网络发展从起步、成熟、被替代等环节在内的生命周期大约为 10年,目前是起步期,也是相关成长股投资的最佳时点。

计算机行业属于 5G 产业链下游,5G 面向应用场景的产业链环节主要包括系统集成与行业解决方案、大数据应用、物联网平台解决方案、增值业务和行业应用等部分,鉴于目前 5G 标准 R16、R17推进进程慢于计划,短期内,在垂直行业的应用还存在一定技术瓶颈,大部分领域短期内实现商用带来利润增长点的可能性不大,但垂直行业数据积累、行业需求把握、用户粘性等有望建立较高壁垒,一旦基础设施完备,相关标准落地,有望产生爆发式增长。

投资建议我们看好远程办公、教育、医疗、工业互联网、车联网等多场景在 5G+AIOT 时代的应用前景。自下而上方面,我们依然始终关注财务指标健康,ROE、人均创利、ROA、应收账款和预收账款指标边际改善的公司。推荐组合拓尔思、创业慧康、深信服、中新赛克、东方国信、佳发教育、纳思达、视源股份等公司。