传媒行业周报系列2020年第8周:宽带电视落地湖北,关注广电5G应用试点

? 市场行情回顾本周(2020.02.17-2020.02.21)上证指数上涨 4.21%,沪深 300指数上涨 4.06%,创业板指上涨 7.61%。SW 传媒指数上涨 7.54%,相比创业板指下跌 0.07pct,在申万一级 28个行业涨跌幅排名中位列第 7。

? ? 传媒行业数据截至 2020年 2月 21日,票房前三甲分别为《叶问 4》《樵夫 · 廖俊波》和《误杀》,分别实现 39.8、16.6、8.3万元票房;影视剧集排名前三为《新世界》《下一站是幸福》和《想见你》;综艺排名前三分别为《歌手 · 当打之年》《朋友请听好》和《潮流合伙人》;游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《明日方舟》。

? ? 核心观点本周五的政治局会议明确提到推动 5G 网络加快发展,我们依然看好 5G 推动传媒行业变革所带来的投资机会。早在本周一湖北广电公告披露湖北省获广电宽带电视试点,这也是广电 5G 面向的若干应用的试点之一。我们预期将会有更多的地区获得广电 5G 应用试点批复,从而为广电公司业绩增长注入新的活力。疫情期间在线教育带动了客厅大屏的活跃度,广电大屏在整个教育领域的应用也得到推进,值得投资者关注。

? ? 投资建议我们持续推荐投资者以 5G+超高清作为全年投资主线,外加布局市场主题机会。客厅大屏+在线教育方面,我们持续推荐东方明珠、华数传媒、捷成股份和芒果超媒。游戏板块的受益标的有完美世界、三七互娱、游族网络。我们预期广电一网整合进度将随着 5G 网络的加快发展而加速落地,广电 5G 应用试点的逐步落地,各地广电公司将显著受益,包括广电网络、贵广网络等。

? ? 风险提示监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。