轻工制造行业2019Q4基金持仓分析：轻工板块整体维持低配，北上资金大幅增持索菲亚、洁柔

2019Q4基金对轻工板块的超配比例持续下降,保持低配。2019Q4超配比例为-,较2019Q3降低0.43pcpts,机构投资者对轻工板块标的持续减持。细分子行业来看,2019Q4家用轻工、造纸的配置比例分别为0.52%、,环比分别下降0.27pcpts、0.06pcpts,包装印刷的配置比例持平于;家用轻工、造纸、包装的超配比例分别为-0.15%、-0.09%、-0.27%,环比分别下降0.33pcpts、0.07pcpts和0.04pcpts。

家用轻工板块首次出现低配,索菲亚获北上资金大幅增持。家用轻工板块基金配置比例自2018Q2起持续下滑,2019Q4配置比例环比下降0.27pcpts至,超配比例下降0.33pcpts至-0.15%。个股来看,基金增持帝欧家居,北上资金大幅加仓索菲亚,持股比例上升11.2pcpts至,欧派家居北上资金持仓比例也小幅上升。

造纸板块机构持仓维持低配。2019Q4基金配置比例环比下降0.06pcpts 至,超配比例环比下降0.07pcpts至-0.09%。太阳纸业与山鹰纸业的基金持股比例均有所下降。包装板块持续低配。基金持仓配置比例在2019Q4环比持平于;超配比例继续下降0.04pcpts至-0.27%。裕同科技基金持仓比例有所下降,吉宏股份基金持仓比例回升。

资金仍偏好业内优质龙头企业。晨光文具持股基金数79只,为轻工行业内最受关注的标的,其次为太阳纸业、顾家家居、索菲亚、欧派家居等造纸家居龙头公司。北上资金方面,Q4索菲亚倍受青睐,Q1以来中顺洁柔沪深港通持股比例提升4.4pcpts至19%。

投资建议:疫情冲击下首推生活用纸【中顺洁柔】、【维达国际】,同时推荐同为必选消费的【晨光文具】,好视通客户快速放量的【齐心集团】。家具板块内需或受短期影响,推荐关注产销全球化的【梦百合】、【敏华控股】。